新興市場債券可吼

【明報專訊】雖然目前環球投資市場存在不少暗湧，惟在眾多資產類別中，Amstad認為以巴西為代表的新興市場債券具值博率。他解釋，在2012至2015年期間，環球資源價格普遍下跌，新興市場資源大國出口收入大跌，貨幣大幅貶值，出現入口通脹壓力，故有關央行被迫大幅加息，令當地經濟備受重擊。惟經歷4年的調整後，今年以來新興市場國家通脹有回落迹象，為當地央行提供減息空間。由於債券可提供穩定的票面息率，明顯受惠於減息周期；而減息有利新興市場經濟增長，新興市場債券對比美國國債的信貸利差（Credit Spread）可望收窄，亦有利前者價格表現。


讀者若有興趣投資新興市場債券，《Money Monday》認為可留意「安本新興市場債券基金」，其今年首7個月回報為13.6%，與基準指數摩根大通全球新興市場多元化債券（美元）期內12.3%的回報比較，屬跑贏大市。該基金於2001年成立以來，更錄得318.8%回報，對比基準指數同期282.3%回報，亦略勝一籌。截至7月底，安本新興市場債券基金總資產值16億美元，分散投資於全球多個新興市場（見表），收益率為4.9%。


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