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【明報專訊】2008年金融海嘯後，美國聯儲局率先將息率降至零，繼而推出量化寬鬆政策（QE）力救經濟，日本及歐洲央行亦接力推出QE，惟後兩者經濟仍然增長乏力，近年歐日央行已先後推行更激進的負利率政策，希望將資金趕離銀行體系轉投實體經濟，從而推動經濟增長，惟至今成效不大。
洪灝引用物理學家愛因斯坦的名句「只有傻子才會重複做同樣的事，但期望出現不同的結果（Insanity is doing the same thing over and over again and expecting different results）。」他表示，金融海嘯後，因應經濟前景暗淡，環球企業及個人均積極減債去槓桿，故即使利率降至零甚至負，而且加碼QE，他們亦沒有興趣投資實業。在這情况下，他相信貨幣政策已走到盡頭，日後再出同類招數亦只會徒勞無功。因此，他認為各國政府應該大幅增加投資，改以積極的財政政策拉動經濟增長。
至於美國聯儲局會否在本月加息，洪灝笑說，不明朗因素仍然很多，「相信聯儲局自己也沒有就此（加息）想清楚」，但他相信美國經濟增長前景一般，不論短期利率如何變化，長期均衡利率仍在下降。
[封面故事]
洪灝引用物理學家愛因斯坦的名句「只有傻子才會重複做同樣的事，但期望出現不同的結果（Insanity is doing the same thing over and over again and expecting different results）。」他表示，金融海嘯後，因應經濟前景暗淡，環球企業及個人均積極減債去槓桿，故即使利率降至零甚至負，而且加碼QE，他們亦沒有興趣投資實業。在這情况下，他相信貨幣政策已走到盡頭，日後再出同類招數亦只會徒勞無功。因此，他認為各國政府應該大幅增加投資，改以積極的財政政策拉動經濟增長。
至於美國聯儲局會否在本月加息，洪灝笑說，不明朗因素仍然很多，「相信聯儲局自己也沒有就此（加息）想清楚」，但他相信美國經濟增長前景一般，不論短期利率如何變化，長期均衡利率仍在下降。
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