深港通料不會加劇港股波動

【明報專訊】深港通將於年底開通，有喜亦有憂。有市場人士透露，港股通成為資金「搭棚」的另一途徑，因監管機構追查較困難；不過分析相信，再多一個港股通，不會增加本港市場的波動性，因為「（資金）要落黎一早落咗嚟」，而且深港通下的港股通，其股份亦非細價股。


料成為另一細價股「搭棚」渠道

有市場人士透露，近年本地不少活躍的細價股均有內地資金參與，於2014年11月開通的滬港通，更提供了另一條資金「南下」渠道。據中央結算系統（CCASS）資料顯示，今年最著名的兩隻爆煲股份—恒發洋參（0911）及德普科技（3823），港股通投資者透過中國證券登記公司（下稱「中登」）的持倉量，在爆煲後均出現急增的情况，前者的持倉量由零增至5.06%，後者亦由約1%急增至10.87%（見表）。


信誠證券聯席董事張智威表示，早前德普科技爆煲事件，市傳亦涉及來自內地資金；坦言深港通下的港股通，或成為另一條內地資金喜歡使用的渠道，藉此為細價股「搭棚」、「炒殼」等。另外亦有傳有本地投資者為避開監管機構的追查，將資金迂迴地利用北水南下「搭棚」，一通集團行政總裁宓光輝稱，兩地規則不一樣，故即使證監會在中證監的協助下追查，最終執法上亦有困難，故透過中登來持倉，以進行殼股買賣，的確能起到「隱身」作用。


不過張智威及宓光輝均不擔心深港通的推出，將令市場波動問題變得更嚴重。前者認為即使沒有深港通，「（資金）要落嚟一早落咗嚟」；後者則指出深港通下的港股通，雖然新增了99隻小型股，但卻設有50億元市值的限制，故亦稱不上是細價股，波動亦未必十分龐大。