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【明報專訊】千呼萬喚下終告出台，市况卻顛簸不息，其實甚具參考價值。現在港股呈割裂之勢，港交所（0388）和證券股一沉不起；而那些傳統地產股卻乘勢而興。市勢兩極化發展，那些深港通的泡沫股可以說是宣告玩完，而那些傳統穩陣股現在又崔護重來。很多人看「深港通」都作了錯誤的解讀，他們會認為限額不再、選股的範圍擴闊，這樣就會促使港股會成為另一個深圳，會預期內地的投資者將會來香港炒得不亦樂乎，但這其實只是一廂情願！從「滬港通」可以看到，那些資金都是以每天極小量地累積流向，影響可以說是微不足道！現在「深港通」即將開始，又真的能翻江倒海？相信這也是一個騙人的幻象，難以成為大氣候。
港股通過去的操作經驗，不外乎兩種模式。一種就是如炒高銀系和漢能太陽能（0566），香港人根本不會投資和跟風。因為邏輯上不可能漢能會比長實更大，這就說明這是一個「局」，有經驗的投資者就不會輕易踏入雷池半步！而這種模式又極度集中和歸邊，因此並不能令其他股價可以水漲船高；另一種就是如德普科技（3823）的模式，是在股價已經「爆煲」而低殘時舞高弄低。但這些終究只是小圈子活動，是不會成為大氣候。如果幻想着會引發連鎖效應，導致雞犬皆升，恐怕是難以遂願了！
北水為走資 安全至上
因此根據以往的模式，如想要北水南來，就必須要股價先下跌九成！但這種「欲練神功，必先自宮」的葵花寶典，卻又如何可以值得憧憬？就是若要北水前來，就先要自身股災！恐怕這應是正常人所不為！因此消息對股價的推動力，就可想而知了！
內地的資金到港，不外乎都是買匯控（0005）、騰訊（0700）和建設銀行（0939）等等，其實說白了都是為了走資的需要，要去買一些不會「輸死人」的東西來達到資金轉移的目的！需求量雖然大，但卻目標狹隘。至於香港的中小型公司股票，大家都明白是會「輸死人」的！其實連香港投資者也不買，內地投資者也不是那麼笨，又怎會無把握地以身犯險？任何投資者都會選擇優質資產來買，「明知山有虎，偏向虎山行」的必然是異類，不是勇者就是愚者，但這些人多會命途多舛，因為踏入險區而不自知，最終就必然會付出代價！而廣大的投資者，就會「坐山觀虎鬥」。既然只是作壁上觀，就算不動如山，那又干卿底事呢？
內地的投資者絕不是猜想般的貪婪和無知，否則「滬港通」迄今，早已炒到翻天覆地了！現在再來「深港通 」，估計對港股的助力也僅是一般！事實証明是內地對港股的需求是存在，但卻只鍾情在一些「可泊錢」的公司，而不是飢不擇食！如總想着對手會被自己愚弄，往往到頭來被愚弄的卻是自己！投資的世界，必須要尊重對手、必須要尊重市場、必須要尊重經驗、必須要尊重客觀環境，方才有可能「老兵不死」！這樣才有可能笑到最後！
內企來港買地增 或現「世紀大刁」
香港地產股其實亦有其可取之處，長遠來說可能算不上出類拔萃，但現在那麼多內地的資金來香港買地，若果真成為風氣，就有可能轉而把整間的地產公司「買起」！那些較有實力的中小型公司，正是「爛船也有三斤釘」，就可能會被市場追捧而導致折讓收窄。原則上因為貨如輪轉的機會減少，折讓其實應該擴濶。但大股東若有天突然「無心戀戰」，又有「有心人」來大獻慇勤的話，就極可能會因為「郎有心，妾有意」而一拍即合！現在並沒有明顯的惡劣環境打擊樓市，而地產股又有固有的資產，且有派息，就不妨選擇吸納，來博一些「世紀大刁的出現」！這絕非是天荒夜譚，而是有迹可尋，投資者實在應多加留意！
深圳股超貴 借深港通消息出貨
投資者絕不應對內地證券業有無謂的期望。深圳的股票其實超貴，內地的投資者A股的觀感極差，因此會「消息被證實時出貨」，其實說明早已深諳箇中三味！現在更發展到未證實前已搶先沽貨，說明已非當日的「吳下阿蒙」！投資者若只單憑一腔熱血去鹵莽行事，恐怕即場就會「長使英雄淚滿襟」了。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
港股通過去的操作經驗，不外乎兩種模式。一種就是如炒高銀系和漢能太陽能（0566），香港人根本不會投資和跟風。因為邏輯上不可能漢能會比長實更大，這就說明這是一個「局」，有經驗的投資者就不會輕易踏入雷池半步！而這種模式又極度集中和歸邊，因此並不能令其他股價可以水漲船高；另一種就是如德普科技（3823）的模式，是在股價已經「爆煲」而低殘時舞高弄低。但這些終究只是小圈子活動，是不會成為大氣候。如果幻想着會引發連鎖效應，導致雞犬皆升，恐怕是難以遂願了！
北水為走資 安全至上
因此根據以往的模式，如想要北水南來，就必須要股價先下跌九成！但這種「欲練神功，必先自宮」的葵花寶典，卻又如何可以值得憧憬？就是若要北水前來，就先要自身股災！恐怕這應是正常人所不為！因此消息對股價的推動力，就可想而知了！
內地的資金到港，不外乎都是買匯控（0005）、騰訊（0700）和建設銀行（0939）等等，其實說白了都是為了走資的需要，要去買一些不會「輸死人」的東西來達到資金轉移的目的！需求量雖然大，但卻目標狹隘。至於香港的中小型公司股票，大家都明白是會「輸死人」的！其實連香港投資者也不買，內地投資者也不是那麼笨，又怎會無把握地以身犯險？任何投資者都會選擇優質資產來買，「明知山有虎，偏向虎山行」的必然是異類，不是勇者就是愚者，但這些人多會命途多舛，因為踏入險區而不自知，最終就必然會付出代價！而廣大的投資者，就會「坐山觀虎鬥」。既然只是作壁上觀，就算不動如山，那又干卿底事呢？
內地的投資者絕不是猜想般的貪婪和無知，否則「滬港通」迄今，早已炒到翻天覆地了！現在再來「深港通 」，估計對港股的助力也僅是一般！事實証明是內地對港股的需求是存在，但卻只鍾情在一些「可泊錢」的公司，而不是飢不擇食！如總想着對手會被自己愚弄，往往到頭來被愚弄的卻是自己！投資的世界，必須要尊重對手、必須要尊重市場、必須要尊重經驗、必須要尊重客觀環境，方才有可能「老兵不死」！這樣才有可能笑到最後！
內企來港買地增 或現「世紀大刁」
香港地產股其實亦有其可取之處，長遠來說可能算不上出類拔萃，但現在那麼多內地的資金來香港買地，若果真成為風氣，就有可能轉而把整間的地產公司「買起」！那些較有實力的中小型公司，正是「爛船也有三斤釘」，就可能會被市場追捧而導致折讓收窄。原則上因為貨如輪轉的機會減少，折讓其實應該擴濶。但大股東若有天突然「無心戀戰」，又有「有心人」來大獻慇勤的話，就極可能會因為「郎有心，妾有意」而一拍即合！現在並沒有明顯的惡劣環境打擊樓市，而地產股又有固有的資產，且有派息，就不妨選擇吸納，來博一些「世紀大刁的出現」！這絕非是天荒夜譚，而是有迹可尋，投資者實在應多加留意！
深圳股超貴 借深港通消息出貨
投資者絕不應對內地證券業有無謂的期望。深圳的股票其實超貴，內地的投資者A股的觀感極差，因此會「消息被證實時出貨」，其實說明早已深諳箇中三味！現在更發展到未證實前已搶先沽貨，說明已非當日的「吳下阿蒙」！投資者若只單憑一腔熱血去鹵莽行事，恐怕即場就會「長使英雄淚滿襟」了。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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