【明報專訊】讀者李小姐問：我在8.1元水平買了交通銀行（3328），請問該股前景如何？
NOW財經台主持黎偉成答：
交通銀行最新季度的業績表現，無疑頗差強人意，惟是中國經濟續保平穩較快成長的勢頭，而香港的證券場亦重新回復良好的買賣氣氛，故還可以考慮繼續作出持有。你現價帳面已賺約一成，只要越過9.5的密集阻力區，便有可能反覆試10元至10.3元區間，短線初步支持為9.5元。
交行第3季股東應佔溢利為92.08億元（人民幣，下同），按年增長僅23.8%，漲幅較上半年203.57億元的30%少增6.2個百分點，顯然受困於得把部分利潤撥入股東資金以增核心資本充足比率至9.46%。至於手續費及佣金淨收入按年增加24.99%，漲幅卻低於非利息收入業務於上半年之31.9%，於經營淨收入的佔比僅13.99%。
交行的淨利息收入於首三度按年增加30.27%，低於上半年之33.9%約3.63個百分點，該銀行的淨息差2.37厘和淨利息收益率2.44厘，較2009年同期分別提高25個百分點及22個百分點，情况較上半年有進一步的改善，相信會是受到客戶貸款於前三季度較去年末時增長僅18.24%有關，其中個人按揭貸款增速開始出現放緩現象。
房地產商貸款 處審慎水平
該銀行亦在房地產貸款有相當程程度的控制，如對房地產開發商的貸款，佔整體貸款總額比重約6%，即使預期全年會維持於7%左右，亦屬處於一個十分審慎的水平。
交行的減值撥備支出於首3季累計為98.41億元，較去年同期增40.5%；而減值貸款撥備覆蓋率167.95%，雖較去年低增加16.9個百分點，卻在實際比率和增長幅度，均遜於同業特別是大型的商業銀行，顯然在一定程度反映出該銀行的以貸款為主的資產質素不理想，和有待改善。
黎偉成
NOW財經台主持兼評論員
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