投資精靈﹕短炒揀渣打 長線選恒生

【明報專訊】匯控（0005）、恒生（0011）及渣打（2888）昨日一同派發中期業績表，匯控表明今年派息與去年一樣，以昨日股價計算，股息率逾7厘；渣打雖仍未決定恢復派息，惟近期股價持續上揚；恒生則沒有英國脫歐帶來的後續陰霾。分析建議短炒可博渣打，長線宜揸恒生。


以匯控、恒生及渣打昨日收市價計算（分別為51.6元、135.1元、61.7元），3家銀行市帳率（P/B）分別約0.7倍、1.8倍及0.5倍；匯控及恒生股息回報率約7.7厘、4.2厘（渣打停派息）。不過從股價走勢看，以渣打佔優，近半年渣打股價升逾兩成半，恒生只升約6%，匯控更錄得約1%跌幅。


匯控派息高兼有上升空間

英皇證券（0717）研究部總監陳錦興認為，短線可選渣打，因為渣打的P/B較廉宜，近期新興市場續有資金流入，渣打能從中受益，加上年初因大宗商品價格下跌，引起的貸款減值憂慮高已過，料渣打股價可反彈；長線選恒生，因恒生不如匯控或渣打，面對英國脫歐帶來重大不明朗因素，同時其派息亦相當穩定及可預測度高。


有分析認為，「穩陣派」投資者可選恒生，風險承受能力較高的可選渣打，因恒生股價及派息穩定，渣打估值廉宜；至於匯控的定位在恒生與渣打中間，派息高且股價仍有上升空間，但同時波動亦大，即將進入管理層替換期，須注意風險。