【明報專訊】興證國際證券客戶投資組副總裁盧駿匡同樣以技術分析前瞻後市，惟他有別於張珺指反彈後再尋底的看法，「我們統計過去20年恒指市盈率（PE）的變化，當PE由熊市時的單位數回升，跟着連續兩個月企穩於雙位數，然後便很大機會進入牛市。恒指在今年1月、2月PE跌至單位數後，於3月、4月連續2個月回升至雙位數，我們相信港股很可能已踏入牛市」。
明報記者 葉創成
Trading Central張珺指港股仍處於熊市中，料即使恒指本月反彈至23,000至23,500點，下月開始又會再次尋底，惟盧駿匡認為港股很可能已經由熊轉牛。恒指於7月14日收報21561點，升穿250天線牛熊分界線，至今仍守穩其上，是港股踏入牛市的重要技術指標。
恒指8、9月料見黃金交叉
盧駿匡認為，仍有另一重要技術指標需要觀察，目前恒指50天線（上周收報20,910點）仍處於250天線（上周收報21,270點）之下（見圖），若日後50天線能升穿250天線，出現「黃金交叉」，便有進一步迹象顯示港股由熊轉牛，「目前恒指50天線趨勢向上，250天線則止跌回穩。由於50天線向上移的速度快於250天線，若此一趨勢持續，恒指本月或下月將出現黃金交叉，則50天線高於250天線，屆時便可以說牛市重臨，跟着港股料將大漲小回」。
恒指成分股涵蓋港股市值最大及成交最活躍的50隻股份，其技術走勢當然有指標作用。除此之外，盧駿匡指出，還要考慮港股近1600隻主板上市的股份的表現。他以每日平均成交額逾100萬元作為標準，統計約1000隻成交較活躍股份的表現，發現當中逾40%股份近日收市價已高於250天線，可見港股升勢亦頗全面。
短期料先調整至21500點
另外，即使港股已步入牛市，出現一浪高於一浪的格局，惟其間的短期調整幅度亦可以頗大，個別二三線股跌幅更相當驚人。例如德普科技（3823）被沽空機構Glaucus質疑帳目後，於上周四股價急跌近九成，連帶多隻細價股跟隨大跌，打擊市場投資氣氛，影響所及，恒指上周五亦下跌282點。盧駿匡分析，個別細價股股價急跌，可能是其莊家向券商借孖展後出現資金問題，被券商斬倉所致。
由於上述事件加上其他技術分析亦向淡，他相信恒指短期將進一步調整到21,200至21,500點之間，才可掉頭回升，「上周四恒指的9天相對強弱指數（RSI）升至70以上，但卻未能突破上月高位，出現頂背馳，可見恒指上升動力不足，繼續出現短期調整不足為奇。」
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