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【明報專訊】“ 雖然德意志資產管理Sean Taylor及安聯陳致強對港股後市看法不同，惟兩人均相信個別板塊仍具投資價值，目前兩人分別看好內房股及電訊股。《Money Monday》將根據兩大專家的觀點，推介龍湖地產（0960）及中國移動（0941）作為讀者中長線投資之選。 ”
德意志資產管理Sean Taylor預測未來6至12個月內地一線城市，尤其是上海樓價將繼續做好，看好在當地有發展項目的內房股。《Money Monday》認為可以留意龍湖地產（0960）。龍湖去年12月在政府掛牌出讓土地中，成功以總地價46.5億元人民幣競標上海市嘉定區江橋鎮北社區；該地皮總建築面積為17.17萬平方米，將用作發展住宅項目，早着先機就上海樓市升浪作適當部署。
雖然龍湖在重慶起家，惟集團早於2013年已以2.06億元人民幣投得上海青浦區一幅商業地皮，在當地有發展經驗，故上述大型上海住宅項目可望取得成績。
另外，龍湖於今年的銷售目標是620億元人民幣，同比增長14%，相當於價值1100億元人民幣的全部可售資源的去化率56%左右。龍湖可售資源包括長三角、環渤海、西部、華中及華南地區的物業，中銀國際認為，多樣化的分佈可以緩解個別地區的政策風險。根據龍湖於7月8日向港交所發表的公告顯示，集團上半年實現合同銷售額高達389.5億元人民幣，同比增長78.3%，當中長三角佔189.0億元人民幣，佔比近半，屬各大市場中最高（見圖）。
另外，龍湖相信亦符合安聯陳致強所提及穩定派發高息的條件。龍湖去年核心盈利同比增長5.1%至69.5億元人民幣（主要原因是毛利率按年由26.5%上升至27.4%），加上融資成本下降。特別要指出的是，在新商場開業和出租率提升的帶來下，龍湖去年租金收入同比勁升62%。中銀國際認為，租金收入貢獻增加，給予龍湖更多經常性現金流，故去年股息按年大幅增加36%，派息比率亦同比增加5個百分點至30%。
上市以來派息穩步上揚
截至去年底，龍湖淨債比率按年下降2.5個百分點至54.6%，期內融資成本創5.74厘的歷史低位，中銀國際預期今年將進一步降至低於5.5厘。事實上，龍湖於7月15日發表公告，指集團已發行5年期7億元人民幣債券，票面利率為3.06%；以及7年期30億元人民幣債券，票面利率為3.68%，可見集團成功把握內地息口低企的環境作中長期融資。
於去年8月3日出版的《Money Monday》封面故事亦曾推介龍湖，此前該股股價收報11.08元，而上周收報10.98元，至今微跌0.9%，惟計及該股期內派息0.422元，總回報達2.9%，從中亦可見派息的重要性。事實上，龍湖於2009年11月上市以來，至今每股派息每年均錄得增長，反映集團重視以股息與股東分享回報。以上周收市價10.98元計，該股息率達3.8厘。中銀國際目前予龍湖「買入」投資評級，目標價12.8元。
（精選推介）
[封面故事]
德意志資產管理Sean Taylor預測未來6至12個月內地一線城市，尤其是上海樓價將繼續做好，看好在當地有發展項目的內房股。《Money Monday》認為可以留意龍湖地產（0960）。龍湖去年12月在政府掛牌出讓土地中，成功以總地價46.5億元人民幣競標上海市嘉定區江橋鎮北社區；該地皮總建築面積為17.17萬平方米，將用作發展住宅項目，早着先機就上海樓市升浪作適當部署。
雖然龍湖在重慶起家，惟集團早於2013年已以2.06億元人民幣投得上海青浦區一幅商業地皮，在當地有發展經驗，故上述大型上海住宅項目可望取得成績。
另外，龍湖於今年的銷售目標是620億元人民幣，同比增長14%，相當於價值1100億元人民幣的全部可售資源的去化率56%左右。龍湖可售資源包括長三角、環渤海、西部、華中及華南地區的物業，中銀國際認為，多樣化的分佈可以緩解個別地區的政策風險。根據龍湖於7月8日向港交所發表的公告顯示，集團上半年實現合同銷售額高達389.5億元人民幣，同比增長78.3%，當中長三角佔189.0億元人民幣，佔比近半，屬各大市場中最高（見圖）。
另外，龍湖相信亦符合安聯陳致強所提及穩定派發高息的條件。龍湖去年核心盈利同比增長5.1%至69.5億元人民幣（主要原因是毛利率按年由26.5%上升至27.4%），加上融資成本下降。特別要指出的是，在新商場開業和出租率提升的帶來下，龍湖去年租金收入同比勁升62%。中銀國際認為，租金收入貢獻增加，給予龍湖更多經常性現金流，故去年股息按年大幅增加36%，派息比率亦同比增加5個百分點至30%。
上市以來派息穩步上揚
截至去年底，龍湖淨債比率按年下降2.5個百分點至54.6%，期內融資成本創5.74厘的歷史低位，中銀國際預期今年將進一步降至低於5.5厘。事實上，龍湖於7月15日發表公告，指集團已發行5年期7億元人民幣債券，票面利率為3.06%；以及7年期30億元人民幣債券，票面利率為3.68%，可見集團成功把握內地息口低企的環境作中長期融資。
於去年8月3日出版的《Money Monday》封面故事亦曾推介龍湖，此前該股股價收報11.08元，而上周收報10.98元，至今微跌0.9%，惟計及該股期內派息0.422元，總回報達2.9%，從中亦可見派息的重要性。事實上，龍湖於2009年11月上市以來，至今每股派息每年均錄得增長，反映集團重視以股息與股東分享回報。以上周收市價10.98元計，該股息率達3.8厘。中銀國際目前予龍湖「買入」投資評級，目標價12.8元。
（精選推介）
[封面故事]
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