下半年或更多黑天鵝 專家薦公用股

【明報專訊】回顧上半年，升幅最大的恒指成分股為中電（0002），領展（0823）亦在前十之列，反映持續波動的市况下，加上美國加息愈推愈遲，資金偏好高息、防守力強的公用股。展望下半年，由於英國意外「脫歐」可能引發更多的黑天鵝事件，綜合專家意見，避險仍是投資主題，公用股預計會繼續發威，日圓、黃金等避險資產的升勢尚未完結。


陸庭偉：上周只屬技術反彈

儘管恒指已連升兩天，幾乎收復公投後的失地，但深港通沒有一如預期在七一假期推出。摩根資產管理環球市場策略師陸庭偉表示，上周的股市只屬技術反彈，市場憧憬英國脫歐會有變數，因此尚未完全反映脫歐的負面影響。


他續稱，下半年除了英國與歐盟的談判進程外，亦要留意美國大選及人民幣走勢。他認為在英國公投後，市場開始反映特朗普可能當選，而人民幣的走勢重新受到國際市場關注，要密切注意投資者對其貶值的接受程度。由於風險事件密集，他相信下半年仍是公用股的天下，因為公用股的盈利相對穩定，而且在低息環境下，投資者會繼續「添食」高息股。


盛寶金融（香港）私人投資服務主管梁志恒亦稱，現時市場信心相當薄弱，環球都追捧公用股，港股投資者應繼續吸納領展、中電及港燈（2638）。而且有不少資金逃離歐洲，轉投H股，尤其中資保險股，一來憧憬深港通推出及滬港通擴容，會令H股較A股的折讓收窄，其次亦看中內地保險市場增長潛力大。


羅家聰：日圓金價美債未升完

脫歐不但影響股市，外匯及商品市場亦有震盪。交銀香港首席經濟及策略師羅家聰表示，下半年市場會繼續避險，相信日圓、金價及美債「仲未升完」。他預料，每盎司金價或會升穿1400美元，日圓亦可能升至90水平，「歐洲債務危機仍是潛在隱憂，加上蘇格蘭可能再進行獨立公投，都是下半年的不明朗因素」。


溫灼培：歐元將穩步上揚

恒生投資服務公司首席分析員溫灼培認為，現階段難以找到必買的資產，但必不可買的資產則很清晰，是英鎊，他預計英鎊將跌至1.25水平。但即使現在避險情緒高漲，他認為日圓及金價亦可能會回落，要視乎歐盟的未來及脫歐的談判。


他表示，雖然歐洲各國有可能效法英國脫歐，從而導致歐盟瓦解，但他留意到近日歐盟為求自保，不斷對英國窮追猛打，歐盟瓦解的機率趨低，因此預料，歐元匯價將由現時低位穩步上揚。