新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】恒指昨日升126點，收報20795點，成交金額586億元。臨近英國脫歐公投，港股昨日先跌後升，升勢較為集中在重磅股身上，宣布落實收購芬蘭手遊商Supercell的騰訊（0700）逼近歷史新高，加上匯控（0005）、友邦（1299）、港交所（0388）及工行（1398），已合共為恒指帶來122點升幅。按民調來看，脫歐留歐兩大陣營支持度差距不大，但市場傾向相信博彩公司賠率，這就幾乎肯定會留歐，故愈接近公投反而更願入市，反映投資者的風險偏好回升，應有力一試6月上旬高位。
公投在即，市場都深信留歐在望，歐股基本上已收復全數失地，港股則仍有追落後的空間。現時恒指14天RSI還不足55，技術上偏強但遠未超買，就算周五落實留歐，筆者相信也不大可能出現利好兌現而沽貨獲利。只是市場上升範圍偏窄，主要就是靠重磅股支持，而真正有持續升浪的股份數量極少，多數是低位跟大市反彈，彈完卻沒有下文。除非對個股有相當研究，否則跟指數走還是較安全，不會看中方向卻未能獲利。
但坦白說，公投的重災區理應是英國和歐元區，人家早已收復所有失地，港股卻還有水位，究竟這是好是壞，筆者也說不上。過去兩日又翻炒深港通，港交所（0388）昨日公布，將於下周一准許市場參與者為深港通系統進行端對端測試，又再燃起市場對深港通開通的憧憬。港交所升1.9%報186.3元，中港券商股亦落鑊，銀河（6881）升4.3%，海通國際（0665）升4.5%，而華富（0952）更升7.7%。未知是否內地有春江鴨，港股通全日剩餘額度為71.68億元人民幣，全日消耗達33.32億元，為4月23日以來最多。
翻炒深港通 中港券商股落鑊
近期比較強勢的是內銀股。臨近半年結，銀行間資金偏緊，人行連續3天實施千億逆回購，昨日規模達1500億元人民幣，淨投放850億元，以紓緩市場流動性壓力。市場開始有意見認為人行會降準，事關近期M2增速已低於目標的13%，加上5月份經濟全面轉弱，民間投資更是斷崖式下跌，貨幣政策有必要再度趨於寬鬆。
內地政策總是無定向風，若經濟急轉直下，降準甚至減息也確實可能出現，而降準可鬆綁銀行資金，確實是一大利好。只是政策若再度寬鬆，經濟惡化和違約風險，對於股價的負面作用或會蓋過降準的好處。另外，近期國債息率再展跌浪，這其實不利中資金融股盈利，特別是內險股，中長期投資回報率假設仍高達5%至5.5%，與國債利率差距愈大，市場便會調低其內含價值估算，令股價受壓。
大家樂（0341）公布業績，收入增長2.9%，純利則跌11.7%，但由於派發高息，末期息連同特別股息高達0.98元，刺激股價升3.09%。單就香港來看還不錯，收入升5%，同店銷售也升4%，傳媒報道雖然負面，但運作上並無太大問題。反而內地收入減少5%，同店銷售更瀉7%，這可能是集團的競爭力不足，也可能是內地市道疲弱。
內需或失速 股價較數據可信
另外，近期內需股安踏（2020）股價急轉直下，由4月底的21元持續下跌，現已失守15元，這種跌勢肯定是業務出現問題，而最大可能就是增長放緩。加上濠賭股股價又偏弱，幾個迹象均指向內地經濟最後防線——內需，亦開始跟隨民間投資一樣失速。或許統計數字仍未能反映，但統計局在1個月內兩度強調又防範造假，甚至稱防範統計造假是「最緊迫的政治任務」，加上前統計局長又已落馬，筆者暫時傾向信股價多於官方數字。
[江宗仁 還看今朝]
公投在即，市場都深信留歐在望，歐股基本上已收復全數失地，港股則仍有追落後的空間。現時恒指14天RSI還不足55，技術上偏強但遠未超買，就算周五落實留歐，筆者相信也不大可能出現利好兌現而沽貨獲利。只是市場上升範圍偏窄，主要就是靠重磅股支持，而真正有持續升浪的股份數量極少，多數是低位跟大市反彈，彈完卻沒有下文。除非對個股有相當研究，否則跟指數走還是較安全，不會看中方向卻未能獲利。
但坦白說，公投的重災區理應是英國和歐元區，人家早已收復所有失地，港股卻還有水位，究竟這是好是壞，筆者也說不上。過去兩日又翻炒深港通，港交所（0388）昨日公布，將於下周一准許市場參與者為深港通系統進行端對端測試，又再燃起市場對深港通開通的憧憬。港交所升1.9%報186.3元，中港券商股亦落鑊，銀河（6881）升4.3%，海通國際（0665）升4.5%，而華富（0952）更升7.7%。未知是否內地有春江鴨，港股通全日剩餘額度為71.68億元人民幣，全日消耗達33.32億元，為4月23日以來最多。
翻炒深港通 中港券商股落鑊
近期比較強勢的是內銀股。臨近半年結，銀行間資金偏緊，人行連續3天實施千億逆回購，昨日規模達1500億元人民幣，淨投放850億元，以紓緩市場流動性壓力。市場開始有意見認為人行會降準，事關近期M2增速已低於目標的13%，加上5月份經濟全面轉弱，民間投資更是斷崖式下跌，貨幣政策有必要再度趨於寬鬆。
內地政策總是無定向風，若經濟急轉直下，降準甚至減息也確實可能出現，而降準可鬆綁銀行資金，確實是一大利好。只是政策若再度寬鬆，經濟惡化和違約風險，對於股價的負面作用或會蓋過降準的好處。另外，近期國債息率再展跌浪，這其實不利中資金融股盈利，特別是內險股，中長期投資回報率假設仍高達5%至5.5%，與國債利率差距愈大，市場便會調低其內含價值估算，令股價受壓。
大家樂（0341）公布業績，收入增長2.9%，純利則跌11.7%，但由於派發高息，末期息連同特別股息高達0.98元，刺激股價升3.09%。單就香港來看還不錯，收入升5%，同店銷售也升4%，傳媒報道雖然負面，但運作上並無太大問題。反而內地收入減少5%，同店銷售更瀉7%，這可能是集團的競爭力不足，也可能是內地市道疲弱。
內需或失速 股價較數據可信
另外，近期內需股安踏（2020）股價急轉直下，由4月底的21元持續下跌，現已失守15元，這種跌勢肯定是業務出現問題，而最大可能就是增長放緩。加上濠賭股股價又偏弱，幾個迹象均指向內地經濟最後防線——內需，亦開始跟隨民間投資一樣失速。或許統計數字仍未能反映，但統計局在1個月內兩度強調又防範造假，甚至稱防範統計造假是「最緊迫的政治任務」，加上前統計局長又已落馬，筆者暫時傾向信股價多於官方數字。
[江宗仁 還看今朝]
回應 (0)
