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【明報專訊】本港首批槓桿及反向（L&I）產品已於本月在港交所（0388）掛牌，為市場帶來多一種產品選擇。港交所市場發展科客戶關係及市場推廣部高級副總裁及ETF主管羅博仁稱，監管機構將於6個月後，檢討是否適宜將追蹤本港股票指數、及其他資產類別的L&I產品，納入批准範圍；惟槓桿及反向產品於本月才正式在港推行，投資者或未熟悉其運作。對此，有市場人士建議，由於該產品特性是提供固定槓桿比例，投資組合將跟隨市况作出調整，投資者宜於單邊市才利用該產品以放大回報。
視市場波動交投情况 考慮納港股指數
證監會於今年2月正式向L&I產品開「綠燈」，首批由三星資產發行、追蹤日、韓股指的4款產品，已於本月13日正式掛牌。但現階段，證監會只容許追蹤海外股票指數的L&I產品在港發售，將於6個月後才檢討是否適宜放寬至追蹤港股指數的L&I產品。羅博仁稱，屆時市場波動情况、市場對L&I產品的認識程度，以及這6個月間產品交投情况等，均是監管機構就是否納入本港股票指數的考慮因素。此外，他希望屆時監管機構亦可將槓桿倍數、其他資產類別如商品及固定收益，一併納入檢討範圍。
雖然L&I產品已在美、韓、日及台灣銷售好一段時間，惟本月才正式在港推行，投資者或未熟悉其運作。三星資產運用（香港）ETF市場推廣部副董事葉子健指，由於發行商須每日維持固定槓桿以致產生複合效應，故持有L&I產品多於一日的回報，或偏離相關指數的累計表現，並建議投資者因應情况投資，例如單邊市可「入市」擴大回報，惟市况波動則不宜沾手，以L&I產品作對冲亦不宜持貨太久，避免因複合效應而錄得損失（見表）。
複合效應易損手 不宜長揸
另羅博仁又透露，暫時無計劃接納追蹤內地指數的L&I產品申請，但目前已有追蹤不同市場例如美國的產品，正在部署在港掛牌，預料今年內將會陸續上市。
明報記者 徐寶文
視市場波動交投情况 考慮納港股指數
證監會於今年2月正式向L&I產品開「綠燈」，首批由三星資產發行、追蹤日、韓股指的4款產品，已於本月13日正式掛牌。但現階段，證監會只容許追蹤海外股票指數的L&I產品在港發售，將於6個月後才檢討是否適宜放寬至追蹤港股指數的L&I產品。羅博仁稱，屆時市場波動情况、市場對L&I產品的認識程度，以及這6個月間產品交投情况等，均是監管機構就是否納入本港股票指數的考慮因素。此外，他希望屆時監管機構亦可將槓桿倍數、其他資產類別如商品及固定收益，一併納入檢討範圍。
雖然L&I產品已在美、韓、日及台灣銷售好一段時間，惟本月才正式在港推行，投資者或未熟悉其運作。三星資產運用（香港）ETF市場推廣部副董事葉子健指，由於發行商須每日維持固定槓桿以致產生複合效應，故持有L&I產品多於一日的回報，或偏離相關指數的累計表現，並建議投資者因應情况投資，例如單邊市可「入市」擴大回報，惟市况波動則不宜沾手，以L&I產品作對冲亦不宜持貨太久，避免因複合效應而錄得損失（見表）。
複合效應易損手 不宜長揸
另羅博仁又透露，暫時無計劃接納追蹤內地指數的L&I產品申請，但目前已有追蹤不同市場例如美國的產品，正在部署在港掛牌，預料今年內將會陸續上市。
明報記者 徐寶文
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