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【明報專訊】本周四英國公投，萬眾矚目，近幾周市場資金避險，國債、黃金、美元、瑞郎、日圓等避險資產上漲，其中日圓兌美元近一個月由110升至104，愛去日本旅遊的港人大感不爽，受累高日圓的股份如阿信屋母公司CEC國際（0759）、東瀛遊（6882）股價亦不濟。
但有一隻受惠日圓升的股份DYNAM JAPAN（6889），股價未反映匯率因素，且派息慷慨，可視為對冲避險情緒再升、日圓再漲之選。
業務完全來自日本 少受經濟周期影響
DYNAM於日本經營彈珠機遊戲館，以館數計，屬行業龍頭。由於業務完全來自日本，收入皆為日圓，換算成港元之盈利隨日圓匯率增加，日本人當然不會因匯率強而少玩彈珠機。 彈珠機行業較為平穩，不太受經濟周期影響，但業績亦偶有波動。DYNAM截至去年9月底之半年業績倒退，遊戲館淨收益按年下跌6%，同時經營開支上升，純利大跌47%，每股盈利0.4港元。截至今年3月底之下半年度已重回正軌，帶動全年度遊戲館淨收益升0.9%，純利僅跌6.7%，全年派息每股13日圓，按年減7%，派息比率達94%，現價股息率8.3厘。
憧憬日本開賭 中線看好
DYNAM早已表明有意進軍日本賭業，只待國會通過博彩合法化。日本「安倍經濟學」被批評無效，政府須想想新辦法振興經濟，開賭應係其中一招，或可憧憬國會於下半年通過開賭，令DYNAM中線多了一項股價催化劑。
（筆者為證監會持牌人；沒持有上述股票）
招銀國際研究部策略師
[蘇沛豐 焦點股]
但有一隻受惠日圓升的股份DYNAM JAPAN（6889），股價未反映匯率因素，且派息慷慨，可視為對冲避險情緒再升、日圓再漲之選。
業務完全來自日本 少受經濟周期影響
DYNAM於日本經營彈珠機遊戲館，以館數計，屬行業龍頭。由於業務完全來自日本，收入皆為日圓，換算成港元之盈利隨日圓匯率增加，日本人當然不會因匯率強而少玩彈珠機。 彈珠機行業較為平穩，不太受經濟周期影響，但業績亦偶有波動。DYNAM截至去年9月底之半年業績倒退，遊戲館淨收益按年下跌6%，同時經營開支上升，純利大跌47%，每股盈利0.4港元。截至今年3月底之下半年度已重回正軌，帶動全年度遊戲館淨收益升0.9%，純利僅跌6.7%，全年派息每股13日圓，按年減7%，派息比率達94%，現價股息率8.3厘。
憧憬日本開賭 中線看好
DYNAM早已表明有意進軍日本賭業，只待國會通過博彩合法化。日本「安倍經濟學」被批評無效，政府須想想新辦法振興經濟，開賭應係其中一招，或可憧憬國會於下半年通過開賭，令DYNAM中線多了一項股價催化劑。
（筆者為證監會持牌人；沒持有上述股票）
招銀國際研究部策略師
[蘇沛豐 焦點股]
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