何文俊﹕押注英鎊單邊下跌 損手風險大

【明報專訊】本周初，英國媒體最新公布的民意調查顯示，贊成脫離歐盟的英國民意比例為55%，反對為45%，前者領先10個百分點，是有關機構進行民調以來，兩者差距最大的一次；其後各大小民調陸續出台，均顯示脫歐民意凌駕於留歐民意之上，甚至有主要報章刊登頭條支持脫歐。脫歐呼聲突然高漲，市場始料不及，英鎊因而急跌300點子（1萬點子等於1元），同時拖累歐洲股市急跌。


脫歐民調反覆不可盡信

綜合目前所有民意調查結果，脫歐支持度約46%，留歐則為41%，前者雖然領先5個百分點，但佔比仍未過半，且有逾10%民意未決定；從外地博彩公司所開賠率引申的脫歐機會亦僅40%左右，反映脫歐命運並未寫在牆上。如此形勢，即使英鎊波幅肯定上升，但押注匯價單邊下跌不無風險。


技術上，雖然英鎊已跌穿2月至今的上升通道，10天線先後跌穿20天線和50天線，保歷加通道亦已擴大，但現價仍拒絕下試4月低位1.40，遑論2月低位1.38。再者，日前9天RSI跌至接近2月時的超賣水平前先略為反彈，意味短線再跌空間不大。預期公投前淡友將鎊匯壓至1.40上方便會先行觀望，防止公投結果不利淡倉而被挾。


除了淡友直接沽鎊外，亦見避險資金流入日圓，畢竟短期內日本央行並無加碼量寬之打算，美國加息步伐亦受市况拖累而略為延遲，支持日圓走強。技術上，美元兌日圓20天線剛剛跌穿50天線，重回熊排列形態，再試105幾無懸念。


避險資金流入 日圓再試105

英國脫歐風險亦可能略為影響市場對歐元的信心。圖表上歐元雖形成橫行通道，但短期內有可能跟隨英鎊走弱，先行下試通道底部1.1060水平。


市况波動，前景未明，加上加元觸及止蝕價，本欄先行清倉。


交通銀行香港分行 環球金融市場部

[何文俊 匯萃通]