兩周四大事件 隨時掀波瀾

【明報專訊】除了內地經濟和人民幣匯價因素外，未來兩星期將有四大事件主宰中港股市走勢——MSCI明晟公布會否納入A股、美日議息及英國脫歐公投（詳見圖）。瑞銀財富管理亞太區投資主管陳敏蘭認為即使A股「入摩」，對股市短期實際影響不大，惟屬A股國際化的里程碑。至於英國脫歐公投方面，瑞銀財富管理全球首席投資總監Mark Haefele相信歐洲經濟基調不差，歐元大跌機會不高，反而日本央行過去舉措令環球市場波動，議息結果不容忽視。


明報記者 葉創成

MSCI明晟將於本周三宣布是否將A股納入其新興市場指數，陳敏蘭相信有超過一半機會成事。她指出，即使A股「入摩」成功，亦於明年6月始正式生效，加上首階段流入的資金料不多，短期實際影響有限，惟卻屬A股國際化的里程碑，「MSCI新興市場指數是全球眾多基金追蹤的基準指數（Benchmark Index），目前A股不獲納入其中，外國基金經理可以A股由散戶主導、升跌不理基本因素為由而忽視該市場，但A股一旦獲納入該指數，他們便沒有再忽視A股的選擇權了。」


陳敏蘭又提到，目前外資投資A股限制較多，是A股「入摩」的其中一個障礙；她相信中港監管機構若能於短期內宣布推出深港通，便利外資投資深圳A股，對支持A股「入摩」屬正面因素，尤其是深圳A股以民企、高增長及新經濟股為主，假如外國投資者相信內地經濟可以重新平衡及成功轉型，可望在當中找到不少值得投資的股份。


深港通可增A股「入摩」機會

目前市場普遍對A股「入摩」寄予厚望，惟《Money Monday》根據陳敏蘭觀點，從相反角度分析，若深港通於今、明兩天均未有公布通車時間表，本周三MSCI明晟宣布A股「入摩」的機會便大打折扣，投資者須提防備受憧憬的好消息一旦落空，可能為市場帶來潛在衝擊。MSCI明晟於去年6月8日宣布否決A股「入摩」，上證指於該月12日升抵5178點見頂後急跌，拖累港股展開尋底之旅。


至於美國聯儲局於本周四凌晨將公布議息結果，Haefele認為，由於5月就業數據令人失望，是次加息的可能性微乎其微，下月加息機會亦不大，若經濟數據有改善，9月才會加息，「我相信耶倫及其聯儲局同僚也希望盡快加息，因為美國失業率已回落至5%，當地工資升幅料加快，有需要加息遏抑潛在通脹。」


英國若脫歐 歐元料跌

本周四日本央行亦會宣布議息結果，本港市場目前對此關注度相對較低。惟Haefele指出，日本央行於1月29日推出負利率政策後，日圓匯價先跌後升，環球股市跟着兩星期亦大幅波動，故是次議息到底會有何新猷出台，亦不容忽視。


另外，英國將於下周四進行公投，決定是否脫離歐盟。Haefele稱無法預測公投結果，不過若英國落實脫歐，估計歐元匯價短期內會下跌，但歐元區國家近年錄得可觀貿易順差，加上經濟基調不差，他相信歐元匯價大跌機會不高。


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