港股通資金增 或成升市動力 6月不確定因素多 外圍恐受壓

【明報專訊】今明兩日中美戰略與經濟對話啟動，是6月連串經濟大事下第一擊。人民幣匯率是過往中美對話的必談議題，但經濟學家相信，自人民幣呈現「市場化」貶值趨勢後，美方處境尷尬，雙方或避及深入傾談，影響相當有限。雖然未來三周，包括A股入摩公布結果、美國議息、英國脫歐公投等，均為市場帶來不確定因素，但有分析師仍看好後市，指外圍雖然不振，但港股通資金淨流入持續增加，本港仍有上升動力。


明報記者 顧冷冰

今年是中美建立經濟對話第十年，本輪中美經濟對話將討論三項議題：宏觀經濟形勢與政策、開放的貿易與投資、金融穩定和監管合作。新華社評論指，此輪對話後不足三個月便是G20杭州峰會，此輪對話為世界兩大經濟體的一次「政策協調會」，將為峰會定下基調。


陳世淵：匯率不會成主要議題

彭博經濟學家陳世淵表示，從2006年建立對話至今，中美雙方經濟對話的核心問題一直是人民幣匯率。美國要求人民幣市場化，背後的主要訴求是人民幣升值，但「過去人民幣被低估，如今卻被高估，現在美國表面上還要講人民幣市場化，但是一旦市場化，人民幣必然貶值，這就與美國的目的背道而馳。美國目前身處尷尬的局面，相信匯率不會成為今次對話的主要議題」。


周雯玲：A股年內勢入摩

除人民幣匯率外，市場還關注對話是否對美國加息動作以及A股入摩造成影響。但陳世淵相信，兩國會談不會涉及A股加入MSCI如此具體的問題。至於美國加息，他指出，雖然美國加息也要「等中國」，惟美聯儲的加息決定是由中國經濟對美國經濟的客觀影響決定，而不會受到中國政府的壓力，沒有政治考量。因而，相信兩國會談不會對於美聯儲加息的進程有所影響。


瑞士寶盛私人銀行中國及香港高級證券分析師周雯玲表示，後市的聚焦點包括外圍和內部兩個方面，雖然外圍存在不確定性，但她相信本地上升動力更大。最近滬港通的南向買入明顯增加，北向買入也增加，反映市場信心增加。港股通的年度總額度快速消耗，2500億元目前僅剩餘914億元，這將帶來額度的檢討，也創造了推出深港通的機遇。另一方面，雖然A股6月入摩機會不大，但市場相信隨着監管層掃除種種障礙，今年內入摩勢在必得，即使6月被否決，也不致打擊市場情緒。