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【明報專訊】銀河證券（6881）為內地綜合金融服務提供商，提供經紀、銷售和交易、投資銀行等綜合證券服務，去年在國內經紀業務及兩融餘額市場份額排第2名，並早已在廣東佈局，有望受惠A股交投轉旺或深港通開車。受到A股成交疲弱影響，估值大幅調整，造就低吸機會，股價中線有機會上破8元，展開拾級而上升浪。
倘入摩帶動成交 有利業績
銀河去年證券經紀佔營業收入八成，在全國市佔率由第3位升至第2位，僅次華泰證券（6886）；兩融餘額市場份額亦有所提升，在全國中排第2位，倘若A股成功納入MSCI新興市場指數，帶動投資氣氛轉好，成交轉旺，將業績將有莫大裨益。截至去年底，公司擁有356家證券營業部，分佈在全國31個省區市，其中，廣東省最多佔了66家，早已重點佈局，一旦「深港通」開通，有助業務增長。
公司去年取得期權結算、非金融企業債務融資工具報價等業務資格，進一步拓展業務範圍，今年為5年戰略規劃最後一年，相信各項籌備工作加快，以取得理想成績；緊接下來，公司將會公布未來5年發展大計，或可引起市場關注。事實上，公司繼去年功完成20億股H股配售，早前再成功發行55億元人民幣債券，以補充了業務發展資金，為未來的商機做好準備。公司表示，計劃進一步推動A股上市，繼續增強資本實力。
受到內地股市交易下滑，及去年基數較高，銀河經紀業務收入大減，4月份盈利按年大跌八成，疲弱業績已反映在估值上，該股現價預測市盈率不足9倍，只是較市值數十億的中州證券（1375）的6倍高，但就遠低於廣發（1776）、中信證券（6030）的17、18倍，及華泰的11倍。隨着A股變化，近月大行對銀河的盈利預測及目標價作出調整，其中最保守為瑞銀，予其目標價6.5元，而最進取為摩根大通，目標價11元，整體平均目標8.8元，相比現價有超過兩成上升空間。A股成交不振，現水平回升機率大於下跌，予銀河日後重估提供較大空間。此外，銀河去年每股派息0.328188元人民幣，將於6月8日除淨，此前買入可以收息。
6.6元附近吸納 博上8元
走勢上，銀河跌至6元築起圓底回升，上周更升穿50天線企穩，惟短線逼近阻力，升勢或會放緩，10天線約6.6元為重要支持，不妨留意是否有機會在支持附近吸納，博回升上試8元，一旦突破，中線將可拾級挑戰9元及10元關口。
[封面故事]
倘入摩帶動成交 有利業績
銀河去年證券經紀佔營業收入八成，在全國市佔率由第3位升至第2位，僅次華泰證券（6886）；兩融餘額市場份額亦有所提升，在全國中排第2位，倘若A股成功納入MSCI新興市場指數，帶動投資氣氛轉好，成交轉旺，將業績將有莫大裨益。截至去年底，公司擁有356家證券營業部，分佈在全國31個省區市，其中，廣東省最多佔了66家，早已重點佈局，一旦「深港通」開通，有助業務增長。
公司去年取得期權結算、非金融企業債務融資工具報價等業務資格，進一步拓展業務範圍，今年為5年戰略規劃最後一年，相信各項籌備工作加快，以取得理想成績；緊接下來，公司將會公布未來5年發展大計，或可引起市場關注。事實上，公司繼去年功完成20億股H股配售，早前再成功發行55億元人民幣債券，以補充了業務發展資金，為未來的商機做好準備。公司表示，計劃進一步推動A股上市，繼續增強資本實力。
受到內地股市交易下滑，及去年基數較高，銀河經紀業務收入大減，4月份盈利按年大跌八成，疲弱業績已反映在估值上，該股現價預測市盈率不足9倍，只是較市值數十億的中州證券（1375）的6倍高，但就遠低於廣發（1776）、中信證券（6030）的17、18倍，及華泰的11倍。隨着A股變化，近月大行對銀河的盈利預測及目標價作出調整，其中最保守為瑞銀，予其目標價6.5元，而最進取為摩根大通，目標價11元，整體平均目標8.8元，相比現價有超過兩成上升空間。A股成交不振，現水平回升機率大於下跌，予銀河日後重估提供較大空間。此外，銀河去年每股派息0.328188元人民幣，將於6月8日除淨，此前買入可以收息。
6.6元附近吸納 博上8元
走勢上，銀河跌至6元築起圓底回升，上周更升穿50天線企穩，惟短線逼近阻力，升勢或會放緩，10天線約6.6元為重要支持，不妨留意是否有機會在支持附近吸納，博回升上試8元，一旦突破，中線將可拾級挑戰9元及10元關口。
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