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【明報專訊】恒指跌54點，收報20,760點，成交金額650億元。外圍回落，英國脫歐公投最新兩項民調顯示贊成佔比逾半，匯控（0005）、長和（0001）、渣打（2888）皆受壓，超買的騰訊（0700）亦明顯回落，拖累恒指表現，國指相對偏強，中資金融股靠穩，油股則向好。當前港股的問題並非中國經濟怎麼樣、會否爆發債務危機，反而是外圍問題主導後市。市場現在主要擔心英國脫歐，雖然已為此作了不少準備，但這是前所未有的事，究竟會有何後果大家都說不準，短期市場將進入避險模式。
英國脫歐的民調一直顯示反對民眾的比率持續領先，但《衛報》委託民調機構ICM進行最新的民意調查，無論電話還是網上訪問，均顯示「脫歐派」暫時領先。當中45%受訪者贊成「脫歐」，只有42%贊成「留歐」，若不計算表示不知道的13%受訪者，贊成和反對分別為52%和48%。至於《金融時報》發表另一項民調報告，顯示「留歐派」仍然領先，但兩者之間的差距已由一周前的6個百分點縮窄至3個百分點。受到消息影響，一直穩步回升的匯控、渣打、長和等全都回落，反而中資股卻比較穩定，支撐起大市。
整體來說，大市累升達1000點，暫時經濟和企業盈利也不配合，破位有難度，故重磅股多數沒有突出表現，反而一有負面消息就受壓，例如澳門5月份博彩收入遜預期，按年倒退9.6%至183億元，金沙中國（1928）及銀娛（0027）分別跌逾3%及2%。表現較好的反是本地地產股，新地（0016）及長實地產（1113）分別升0.3%及0.7%。異軍突起的是新能源股，受發改委新政為新能源電力包底刺激，整個板塊全都裂口高開，但市場顯現對政策成效半信半疑，持貨者多選擇趁高沽，基本上都以陰燭收市。
A股沽壓衰竭反彈
人民幣離岸和在岸迫近6.6水平後見干預、A股疑似沽壓衰竭後大彈、債市商品市場亦見回穩之勢，而官方及財新5月份製造業PMI雖表現迥異，前者報51%後者則降至49.2%，但整體來說還是穩定，這也體現在H股反彈後未見調整的偏強勢頭。現在的重點是外圍，昨日的美股和油價是兩大焦點，但英國脫歐的概率突然升溫，卻令市場措手不及。對於脫歐，市場其實一直在採取措施，走資撤資、對冲英鎊匯價等，但心理上卻並不真的認為會脫歐。但踏入公投的臨門一刻，支持反對的比率卻拉近甚至逆轉，實在是個不小的震撼。
最壞情况假設真的脫歐，單就這個事件而言，筆者認為也沒什麼大不了。英國50%進出口與歐盟有關，享受零關稅政策，據歐洲改革中心推斷，歐盟身分提高英國與成員國之間的貿易達55%，但這可透過其他外貿協議來解決，不會有毁滅的影響。至於英國FDI存量有40%來自歐盟，脫歐勢必減少外來投資，再加上英鎊難免受到衝擊，但影響也只局限在英國本地，從這個角度看，對於其他地區經濟上和金融上的影響不大。
英若成功脫歐 歐盟恐解體
真正的問題是其示範作用。何解歐盟害怕希臘違約？就是怕其脫歐，有了先例就後患無窮。英國若成功脫歐，對於極度不滿難民湧入的歐洲多國人民來說，就是一支強心針。根據最新調查，接受最多難民的德國，有多達三分之一受訪者支持德國脫歐。一旦英國脫歐，會否成為歐盟解體的催化劑甚至導火線？這才是重點所在。因此，投資者在公投前都會偏向審慎，甚至進入避險模式。
[江宗仁 還看今朝]
英國脫歐的民調一直顯示反對民眾的比率持續領先，但《衛報》委託民調機構ICM進行最新的民意調查，無論電話還是網上訪問，均顯示「脫歐派」暫時領先。當中45%受訪者贊成「脫歐」，只有42%贊成「留歐」，若不計算表示不知道的13%受訪者，贊成和反對分別為52%和48%。至於《金融時報》發表另一項民調報告，顯示「留歐派」仍然領先，但兩者之間的差距已由一周前的6個百分點縮窄至3個百分點。受到消息影響，一直穩步回升的匯控、渣打、長和等全都回落，反而中資股卻比較穩定，支撐起大市。
整體來說，大市累升達1000點，暫時經濟和企業盈利也不配合，破位有難度，故重磅股多數沒有突出表現，反而一有負面消息就受壓，例如澳門5月份博彩收入遜預期，按年倒退9.6%至183億元，金沙中國（1928）及銀娛（0027）分別跌逾3%及2%。表現較好的反是本地地產股，新地（0016）及長實地產（1113）分別升0.3%及0.7%。異軍突起的是新能源股，受發改委新政為新能源電力包底刺激，整個板塊全都裂口高開，但市場顯現對政策成效半信半疑，持貨者多選擇趁高沽，基本上都以陰燭收市。
A股沽壓衰竭反彈
人民幣離岸和在岸迫近6.6水平後見干預、A股疑似沽壓衰竭後大彈、債市商品市場亦見回穩之勢，而官方及財新5月份製造業PMI雖表現迥異，前者報51%後者則降至49.2%，但整體來說還是穩定，這也體現在H股反彈後未見調整的偏強勢頭。現在的重點是外圍，昨日的美股和油價是兩大焦點，但英國脫歐的概率突然升溫，卻令市場措手不及。對於脫歐，市場其實一直在採取措施，走資撤資、對冲英鎊匯價等，但心理上卻並不真的認為會脫歐。但踏入公投的臨門一刻，支持反對的比率卻拉近甚至逆轉，實在是個不小的震撼。
最壞情况假設真的脫歐，單就這個事件而言，筆者認為也沒什麼大不了。英國50%進出口與歐盟有關，享受零關稅政策，據歐洲改革中心推斷，歐盟身分提高英國與成員國之間的貿易達55%，但這可透過其他外貿協議來解決，不會有毁滅的影響。至於英國FDI存量有40%來自歐盟，脫歐勢必減少外來投資，再加上英鎊難免受到衝擊，但影響也只局限在英國本地，從這個角度看，對於其他地區經濟上和金融上的影響不大。
英若成功脫歐 歐盟恐解體
真正的問題是其示範作用。何解歐盟害怕希臘違約？就是怕其脫歐，有了先例就後患無窮。英國若成功脫歐，對於極度不滿難民湧入的歐洲多國人民來說，就是一支強心針。根據最新調查，接受最多難民的德國，有多達三分之一受訪者支持德國脫歐。一旦英國脫歐，會否成為歐盟解體的催化劑甚至導火線？這才是重點所在。因此，投資者在公投前都會偏向審慎，甚至進入避險模式。
[江宗仁 還看今朝]
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