永隆客戶人債交易大增2.2倍

【明報專訊】環球金融市場經歷年初的動盪後，近月已經有所回穩，但永隆私人銀行及財富管理部主管譚劍偉指出，私銀客戶的風險胃納明顯「縮水」，資金轉投債券，特別是人民幣相關債券，該行首季的交易金額，按季大幅增加達2.2倍。


譚劍偉指出，現時客戶的債券佔比升至20％，而且採取「現金為王」的策略，現金佔比從去年第三季以來，一直維持在30％左右的高水平。他指出，市况波動令業界陷入「輸少當贏」的困局，但該行客戶改變策略，由股轉債，以致整體債券交易按季增加67％，導致首季的綜合收入，按年仍上升12％，較市場表現更好。


這一方面亦得益於對人民幣債券的需求，譚劍偉指出，該行以內地客戶為主，他們持有大量人民幣資產，需要尋找出路，由於定期存款息口低，因此對人民幣債券甚至基金的需求殷切。由於市場波動，客戶亦降低對債券收益要求，3至4厘便能滿足他們，但他們多數要求必須是投資級別，亦反映避險情緒高漲。


一客戶3億定存轉債券

有見客戶對人民幣債券的需求漸大，該行亦與投行部門合作，為客戶尋找合適產品。譚劍偉指出，近日有客戶的3億元人民幣定存到期，客戶要求改為投資人民幣債券，由於他所要求的條件在二手市場無法匹配，因此該行找到合適的企業，為其私人配售3億元人民幣債券。


另一方面，客戶對人民幣結構性存款的需求亦有所增加，主要是想對沖人民幣匯價下跌，因此多買入看跌的產品。例如較受歡迎的是，若人民幣匯價1年後跌穿6.8，客戶可獲7厘回報，即使人民幣走勢與客戶預期相反，仍可全數取回本金。