黃偉雄﹕大型股．中型股．小型股

【明報專訊】如果要為股票分類為大型股、中型股、小型股，有些人可能會憑感覺，看見一些熟悉的名字，例如匯控（0005）、恒生銀行（0011）、中國石油（0857）、騰訊（0700）等，便會分類為大型股。對於一些名不經傳，較為陌生的名字，便會認為是小型股。有些人認為市值達到某個水平便是大型股，相反，跌至某個水平便是小型股。


多按相對市值區分

其實區分大、中、小型股並沒有絕對準則。由於市場有起有跌，公司市值可以大幅上落，如果使用絕對界線，在市好的時候，很多公司便會被界定為大型股。相反，在市况較差時，被界定為大型股的公司數量便會大幅減少。所以大部分的指數公司會採用相對市值來劃分大、中、小型股。以恒生綜合市值指數為例，指數按成分股的市值大小，劃分為三項市值指數。恒生綜合大型股指數、恒生綜合中型股指數及恒生綜合小型股指數分別涵蓋恒生綜合指數成分股總市值的首80%、緊接的15%及最後的5%，所以成分股的數目及市值分界會隨着市場變化而改變。


不同的時候會有不同類型的股票特別受投資者歡迎。市旺的時候，一些市場敏感度較大的中小型股份可能會較受投資者關注。當市况較弱，穩健的大型股便相對受歡迎。從指數表現來看，大、中、小型股在不同的時間的確有不同的表現。投資者如能準確捕捉市場節奏，適當地調整投資組合，定能為投資增值。市場上已有基金追蹤恒生綜合小型及中型股指數供投資者選擇。


恒生指數有限公司 董事兼研究及發展主管

[黃偉雄 指數縱橫]