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【明報專訊】一帶一路是長遠國策，成效可能要數年後才見到。相信投資者目前會比較關心，「權威人士」稱內地經濟L形走勢要持續幾年，到底會有哪些國策出台應對？箇中又會帶來什麼投資機會？譚新強分析，在權威人士的訪問中，除了講述L形經濟外，其實提及最多的是「供給側改革」，他相信中央只要根據市場力量落實有關改革，內地經濟便會重現活力，推進一帶一路國策亦可事半功倍。
譚新強：中央應從免稅減費入手
「我覺得真正的供給側改革，並不是靠收購、合併、淘汰過剩產能，而是免稅、減費，還富於民，以及撤銷管制（Deregulation），從而加強市場在資源分配中扮演的角色，提升整體經濟營運效率。香港於2008年取消所有葡萄酒稅項後，近年為鼓勵環保車發展，亦豁免零碳排放電動車的首次登記稅，目前這兩大產業發展蓬勃，這些成功的個案值得內地參考。國務院近年亦推出很多減稅方案，我覺得方向正確，但力度仍未足夠。」
至於近日市場關心的「債轉股」問題，譚新強認為，一間國企若無力償還債務，應將股權出售予私人企業，而非由銀行埋單，「債換股本身沒問題，關鍵是由誰成為新股東？置換後原有股東是否讓出控制權？目前內地推行的方案，是由銀行將相關企業的問題貸款轉換為股票，然後銀行成為小股東，而控制權保留在原有企業，這其實只是會計把戲，該企業經營效率不會增加，但銀行資金卻減少了。我認為，最有能力承接有關銀行壞帳的是中央，另一可行方案是欠債企業讓出控股權予私人企業，藉此向民間資本開放某些行業，提高經營效率，這才是供給側改革的要旨。」
[封面故事]
譚新強：中央應從免稅減費入手
「我覺得真正的供給側改革，並不是靠收購、合併、淘汰過剩產能，而是免稅、減費，還富於民，以及撤銷管制（Deregulation），從而加強市場在資源分配中扮演的角色，提升整體經濟營運效率。香港於2008年取消所有葡萄酒稅項後，近年為鼓勵環保車發展，亦豁免零碳排放電動車的首次登記稅，目前這兩大產業發展蓬勃，這些成功的個案值得內地參考。國務院近年亦推出很多減稅方案，我覺得方向正確，但力度仍未足夠。」
至於近日市場關心的「債轉股」問題，譚新強認為，一間國企若無力償還債務，應將股權出售予私人企業，而非由銀行埋單，「債換股本身沒問題，關鍵是由誰成為新股東？置換後原有股東是否讓出控制權？目前內地推行的方案，是由銀行將相關企業的問題貸款轉換為股票，然後銀行成為小股東，而控制權保留在原有企業，這其實只是會計把戲，該企業經營效率不會增加，但銀行資金卻減少了。我認為，最有能力承接有關銀行壞帳的是中央，另一可行方案是欠債企業讓出控股權予私人企業，藉此向民間資本開放某些行業，提高經營效率，這才是供給側改革的要旨。」
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