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【明報專訊】近日A股於2800點上落，市場憧憬MSCI下月的季度檢討結果，將宣布把A股納入其新興市場指數，可為大市冲喜。惟國際投資者對A股的流動性缺乏信心，暫不宜對季檢結果抱太大憧憬。
機率僅半 國際投資者乏信心
事實上，上周五（13日）中國證監會在新聞發布會上解答境外投資者關心的QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）名義持有的問題，似是為A股納入MSCI指數掃除障礙。因去年6月MSCI指數公司曾以（1）QFII投資額度審批、（2）資本流入限制、（3）外資持股的實際權益擁有權三大問題，拒絕把A股納入其新興市場指數。惟筆者估計，A股「入摩」機會只有一半，因去年A股急瀉期間，上市公司集體停牌及機構投資者的沽貨限制，突顯內地股市的不成熟及流動性缺陷。大華繼顯估計，即使成功晉身也好，亦只會為A股帶來187億美元的潛在資金流入，短期實質影響不大。
回說港股，踏入五窮月，恒指最多累跌近1500點，昨日終於回升逾百點，但可惜力度偏弱，後市反彈料難破20,300點至20,500點。由於6月份有眾多不明朗因素，包括聯儲局議息、英國脫歐公投、油組凍產會議及MSCI季檢結果，限制大市回升力度，反彈過後回補3月遺留下的上升裂口（約19400點）機會較大。
市場憧憬A股「入摩」及深港通快將開通，券商股昨日（16日）有炒作。雖然筆者認為上述因素對推動中港兩地成交作用有限，但可改善券商股的投資氣氛。
看好中信証券 短炒上望17.1元
看好中信証券（6030），因其業務較多元化，除了於證券經紀業務位列行業第三外，投資銀行業務及資產管理業務亦表現突出。早前股價弱勢已反映管理層被查的負面消息，目前預測市帳率1.07倍，較歷史平均低一個標準差。昨日股價以大陽燭回升，短炒上望17.10元，止蝕14.70元。
（筆者為證監會持牌人士，沒有持有上述股份）
大華繼顯（香港）策略師
[李惠嫻 嫻話股市]
機率僅半 國際投資者乏信心
事實上，上周五（13日）中國證監會在新聞發布會上解答境外投資者關心的QFII（合格境外機構投資者）、RQFII（人民幣合格境外機構投資者）名義持有的問題，似是為A股納入MSCI指數掃除障礙。因去年6月MSCI指數公司曾以（1）QFII投資額度審批、（2）資本流入限制、（3）外資持股的實際權益擁有權三大問題，拒絕把A股納入其新興市場指數。惟筆者估計，A股「入摩」機會只有一半，因去年A股急瀉期間，上市公司集體停牌及機構投資者的沽貨限制，突顯內地股市的不成熟及流動性缺陷。大華繼顯估計，即使成功晉身也好，亦只會為A股帶來187億美元的潛在資金流入，短期實質影響不大。
回說港股，踏入五窮月，恒指最多累跌近1500點，昨日終於回升逾百點，但可惜力度偏弱，後市反彈料難破20,300點至20,500點。由於6月份有眾多不明朗因素，包括聯儲局議息、英國脫歐公投、油組凍產會議及MSCI季檢結果，限制大市回升力度，反彈過後回補3月遺留下的上升裂口（約19400點）機會較大。
市場憧憬A股「入摩」及深港通快將開通，券商股昨日（16日）有炒作。雖然筆者認為上述因素對推動中港兩地成交作用有限，但可改善券商股的投資氣氛。
看好中信証券 短炒上望17.1元
看好中信証券（6030），因其業務較多元化，除了於證券經紀業務位列行業第三外，投資銀行業務及資產管理業務亦表現突出。早前股價弱勢已反映管理層被查的負面消息，目前預測市帳率1.07倍，較歷史平均低一個標準差。昨日股價以大陽燭回升，短炒上望17.10元，止蝕14.70元。
（筆者為證監會持牌人士，沒有持有上述股份）
大華繼顯（香港）策略師
[李惠嫻 嫻話股市]
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