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【明報專訊】上星期在油價急升下，北美產油大國加拿大的加元卻背道而馳下跌，有些不明所以的投資者，在就不太明白內裏原因下，便趁油價上升而買入加元，但事與願違，加元卻逆市下跌，令這些投資者面對一定損失，希望今日藉此專欄解析有關原因和分析後市。
商品價格在絕大多數情况下，均會與商品貨幣走勢一致，兩者同步升跌。例如油價會和加元同步；鐵礦石會和澳元同步；奶類製品會和紐元同步等。但某些情况發生下，商品價格便會與商品貨幣走勢不一致而出現背馳。舉例說，如澳洲某大鐵礦石礦場出現一些天災，又或者鐵礦石工會發動工人大罷工，那麼鐵礦石價格肯定因生產停止而價格大幅上升。相反地，澳洲卻會因為鐵礦石生產停頓而無法出口，而出現巨額經濟損失導致澳元大跌。
石油設施停工 出口供應大減
又例如新西蘭的乳牛出現疫情而大量死亡，引致相關奶類製品供應大幅減少而價格上升。相反地，新西蘭卻因為相關奶類製品出口銳減，而出現經濟損失，拖累紐元下跌。今次加拿大艾伯塔省山火影響到當地石油重鎮麥克默里堡的石油生產，山火對當地石油設施的破壞程度，雖然現時仍是未知之數，但經濟學者普遍相信，單是現時大部分設施仍然在停工的階段，造成加拿大石油出口大減，再加上山火造成當地的經濟損失，儘管油價全面上升，但在上述負面因素影響下，加元沒有受惠油價上升反而下跌。所以，在進行商品貨幣買賣時，是必須要知道商品價格升跌背後的原因，才可判斷商品貨幣的走勢。
災情受控後 油價料掉頭向下
在後市分析方面，據報道，加拿大艾伯塔省的嚴重山火，燃燒接近兩星期後，在氣溫下降及開始有雨下，部分火勢已得以受控。當地省長更表示，政府與能源業正在商討，會加速重啟重災區石油重鎮麥克默里堡，因山火而被迫停工的油砂廠。受消息拖累，紐約期油上周四上試完每桶47美元高位後，便開始回落。除非山火死灰復燃又再失控，相信在山火最嚴峻的情况已過去下，再加上環球股市走勢向淡，經濟持續放緩及美元有所反彈下，油價有極大機會開始掉頭向下，目前紐約期油短期下位最大阻力在42.50美元，若失守的話，會進一步向35美元水平邁進。目前油市另一焦點為6月2日的油組成員國會議，投資者要小心會議前夕，油組成員國會員可能重施故技，又再出口術來托高油價。但相反，若會議了無新意的話，又無達成什麼凍產或減產協議，相信會後油價有機會重挫，大家要高度留意。
加央行或下調利率至0.25厘
加拿大經濟在山火重創下，相信影響未來會陸續浮現，若再加上油價很大機會在加拿大油田復產下而下跌，加元走勢似乎也是死路一條。當時在油價持續反彈下，加元一度在5月3日上試挑戰1.2457水平，及後因為超買和山火令到當地經濟損失，及石油生產和出口停頓，拖累加元全面從高位回吐至1.3016水平。今次山火導致加拿大石油出口以致經濟均損失慘重，所以，不排除加拿大央行會把現時官方利率0.5厘進一步下調至0.25厘，即2009年的紀錄低位以刺激經濟。由此推斷，加元確實易跌難升。以目前的圖表分析，美元兌加元在1.2770至1.3016橫行中，往後時間突破1.3016機會較高，只要一突破，相信加元進一步下試1.3600水平不難。
■重溫「投資36計」
天王國際金融行政總裁盧楚仁主持的《明報》財經節目「投資36計」，與讀者分享專業投資心得與策略，如欲重溫各集內容，可登入：link.mingpao.com/39663.htm
天王國際金融行政總裁
[盧楚仁 金匯商情]
商品價格在絕大多數情况下，均會與商品貨幣走勢一致，兩者同步升跌。例如油價會和加元同步；鐵礦石會和澳元同步；奶類製品會和紐元同步等。但某些情况發生下，商品價格便會與商品貨幣走勢不一致而出現背馳。舉例說，如澳洲某大鐵礦石礦場出現一些天災，又或者鐵礦石工會發動工人大罷工，那麼鐵礦石價格肯定因生產停止而價格大幅上升。相反地，澳洲卻會因為鐵礦石生產停頓而無法出口，而出現巨額經濟損失導致澳元大跌。
石油設施停工 出口供應大減
又例如新西蘭的乳牛出現疫情而大量死亡，引致相關奶類製品供應大幅減少而價格上升。相反地，新西蘭卻因為相關奶類製品出口銳減，而出現經濟損失，拖累紐元下跌。今次加拿大艾伯塔省山火影響到當地石油重鎮麥克默里堡的石油生產，山火對當地石油設施的破壞程度，雖然現時仍是未知之數，但經濟學者普遍相信，單是現時大部分設施仍然在停工的階段，造成加拿大石油出口大減，再加上山火造成當地的經濟損失，儘管油價全面上升，但在上述負面因素影響下，加元沒有受惠油價上升反而下跌。所以，在進行商品貨幣買賣時，是必須要知道商品價格升跌背後的原因，才可判斷商品貨幣的走勢。
災情受控後 油價料掉頭向下
在後市分析方面，據報道，加拿大艾伯塔省的嚴重山火，燃燒接近兩星期後，在氣溫下降及開始有雨下，部分火勢已得以受控。當地省長更表示，政府與能源業正在商討，會加速重啟重災區石油重鎮麥克默里堡，因山火而被迫停工的油砂廠。受消息拖累，紐約期油上周四上試完每桶47美元高位後，便開始回落。除非山火死灰復燃又再失控，相信在山火最嚴峻的情况已過去下，再加上環球股市走勢向淡，經濟持續放緩及美元有所反彈下，油價有極大機會開始掉頭向下，目前紐約期油短期下位最大阻力在42.50美元，若失守的話，會進一步向35美元水平邁進。目前油市另一焦點為6月2日的油組成員國會議，投資者要小心會議前夕，油組成員國會員可能重施故技，又再出口術來托高油價。但相反，若會議了無新意的話，又無達成什麼凍產或減產協議，相信會後油價有機會重挫，大家要高度留意。
加央行或下調利率至0.25厘
加拿大經濟在山火重創下，相信影響未來會陸續浮現，若再加上油價很大機會在加拿大油田復產下而下跌，加元走勢似乎也是死路一條。當時在油價持續反彈下，加元一度在5月3日上試挑戰1.2457水平，及後因為超買和山火令到當地經濟損失，及石油生產和出口停頓，拖累加元全面從高位回吐至1.3016水平。今次山火導致加拿大石油出口以致經濟均損失慘重，所以，不排除加拿大央行會把現時官方利率0.5厘進一步下調至0.25厘，即2009年的紀錄低位以刺激經濟。由此推斷，加元確實易跌難升。以目前的圖表分析，美元兌加元在1.2770至1.3016橫行中，往後時間突破1.3016機會較高，只要一突破，相信加元進一步下試1.3600水平不難。
■重溫「投資36計」
天王國際金融行政總裁盧楚仁主持的《明報》財經節目「投資36計」，與讀者分享專業投資心得與策略，如欲重溫各集內容，可登入：link.mingpao.com/39663.htm
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[盧楚仁 金匯商情]
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