人行﹕地方債置換 致4月M2偏低

【明報專訊】人民銀行上周五公布的人民幣新增貸款與廣義貨幣（M2）數據低於市場預期，人行昨日發表「答記者問」親身為數據解畫，直言因為4月份地方政府置換債務步伐加快，加上去年同期無置換貸款，才拖累今年4月份相關數據偏低而受影響。有經濟學家表示，M2增長放緩，或與銀行收緊資金有關。


人行解釋，4月份置換地方換資平台貸款的規模逾3500億元（人民幣•下同），金額較2月份及3月份大增，拖累新增貸款偏低。若撇除置換的因素，上月新增貸款錄得逾9000億元，按年增加2000億元，反而超出市場預期的8000億元。


至於4月份M2餘額則錄得144.52萬億元，按年增長12.8%，低於預期及3月份的數據。人行解釋，這與地方政府大量發行債券及營改增影響稅收進度，令不計入M2的財政存款大增，拖累M2增幅約0.64個百分點，隨着未來財政資金撥付，影響會逐漸消退，惟去年股市大幅波動，政府注入較多流動資金而抬高M2基數，故預計未來數月M2增幅顯著下降，預料9月後M2增幅才回升。


楊宇霆﹕銀行間放貸轉保守 拖慢M2

澳新銀行高級經濟師楊宇霆表示，隨着內地信貸風險走高，令內地銀行態度審慎，故銀行間互相放貸相對保守，拖慢M2增長。