回歸A股審批收緊 外電指或撤回退市 萬達私有化未打退堂鼓

【明報專訊】內地或限制中概股借殼回歸A股的新舉動，影響已波及港股。有外國傳媒指萬達集團正重新考慮萬達商業地產（3699）私有化一事，或撤回計劃。惟消息人士指出，私有化仍推進中，正等待香港證監會回應，最快下周公布私有化方案。


明報記者 武君

路透社昨日報道指，萬達集團對內地上市的審批趨嚴感到不安，又不確定私有化作價能否被股東接受，因此正重新考慮是否要私有化。但其後有消息人士稱，雖然萬達確曾重新斟酌，但私有化已繼續進行，目前正等待證監會審議相關文件後進一步的回覆，最快將在下周公告；又指萬達私有化作價將較首次公開發售（IPO）價格48元提高約10%，即約53元。惟萬達集團表示對傳聞不予置評。


傳最快下周有定案

此前市傳萬達將以高息吸引投資者參與私有化，約定兩年內在A股上市，否則以10至12厘息回購股份。有知情人士透露，境外私有化集資已經完成，而用於集資的SPV（特別目的投資公司）並無拆除，亦多少說明私有化仍在繼續。


不過目前排隊A股上市的企業多達近800家，若要實現兩年內上市的約定，相比起排隊IPO，借殼是較為可行的辦法，而且國家總理李克強曾高調提出，歡迎海外上市中資企業回歸A股，刺激多間美國中概股及港股中資公司籌劃回歸A股，殼價亦是水漲船高。


惟近日風向急轉，中證監早前表示，正對中國企業在海外退市後，回歸A股上市可能引起的影響進行分析，並密切關注回歸公司境內外市場的估值之差以及殼公司炒作等，此舉被視為或限制中概股借殼上市，亦令一眾躍躍欲試回歸A股的中概股股價受壓。不過香港投資者學會會長譚紹興表示，擬借殼回歸的中概股多為科網企業，沒實體業務，且高價上市後低價私有化，引起市場不滿，而萬達商業的情况有所不同。


野村：53元作價不吸引 成功機會低

野村中國地產研究部主管高劍鋒直言，若萬達商業私有化價格是53元，並不吸引。而對萬達於兩年內回歸A股，他表示，兩年間內地IPO政策或有變化，屆時公司不一定要借殼上市。亦有業內人士稱，其基礎投資者未必接受僅10%的回報，因還要扣除時間成本等，且保留境外上市地位利大於弊，故相信最終成功私有化的可能性不高。萬達商業自4月22日停牌至今，停牌前報51.25元，較私有化公布前升近40%。