【明報專訊】《人民日報》在頭版刊登「權威人士」的專訪，標題為「開局首季問大勢」，內容議論縱橫，詞鋒犀利，不僅為中國經濟「問診把脈」，還開出藥方，顯示絕對的權威性，一些說法與近期個別高層官員對經濟景况的描述，很不一樣。《人民日報》以高規格處理這個專訪，其權威性毋庸置疑，只是「權威人士」的點撥與政府官員宣示之間，應以哪一個為準，是專訪衍生出來的問題。除此之外，專訪對中國經濟大勢研判、對點線面的調整轉型，以至放眼長遠、不求短期利益的解決債務等經濟問題的表述，可以說切中要害，充分反映目前北京的實事求是、埋頭苦幹作風。
「權威人士」再發聲
首季增長靠固定投資
《人民日報》以專訪「權威人士」的方式探討中國經濟，這是一年來第三次。首次是去年5月25日，當時是回應經濟增速回落；第二次是今年初，當時內地股市動盪，國際金融市場波譎雲詭，而供給側改革已經提上日程，內涵備受關注；今次是第三次，回應今年首季經濟、議論各方面經濟熱點。前兩次「權威人士」發聲後，反映在股市，以即日計，首次是滬指猛升3.35%，但是半個月後大幅下跌；第二次滬指大跌6.86%，至於今次則滬指跌幅為2.79%。「權威人士」3次發聲，股市都以下跌回應，說明在新常態之下，投資者的解讀都趨向負面，今次「權威人士」不想再有無謂猜測，直接挑明中國經濟難以說好。
今年首季，中國錄得GDP增長6.7%，進出口貿易表現優於預期，有高層官員形容為「開門紅」、「小陽春」，對經濟前景的描繪甚為樂觀。不過，「權威人士」直言中國經濟運行不可能是U形，更不可能是V形，而是L形的走勢。這個L形是一個階段，「不是一兩年能過去的」。說得斬釘截鐵，一點也不含糊。所謂L形經濟運行，一是調整還未觸底，二是即使觸底，仍然要在底部橫行；設若「權威人士」的說法反映實况，則中國經濟疲軟，將會持續一段較長時間。自從中國經濟進入新常態以來，國際不乏研究機構或投資者對中國經濟前景提出負面看法，內地對此甚為「感冒」，官方傳媒經常就此發文反駁，認為有關說法旨在「唱衰」中國經濟。現在「權威人士」提出的一個階段L形經濟運行說法，實事求是，值得肯定。
首季經濟數據公布之後，投資市場仍然顯得呆滯甚至回調，說明投資者並未被表面數據蒙蔽。事實上，首季經濟增長，主要靠固定資產投資拉動，這是舊招數，與內地近年強調經濟轉型，增加第三產業佔GDP的比重，並不脗合。「權威人士」重申目前主打方向是供給側改革，要做到「五大任務」，包括去產能、去庫存、去槓杆、降成本及補短板，設若中國經濟堅持按此方向調整，則內地不會實施寬鬆的貨幣政策，以為央行將大幅減息催谷經濟，將會落空。
內地房地產市場積壓十分嚴重，今年初曾有放寬購房限制措施，房地產市場一度亢奮起來，上海等城市出現通宵排隊買樓等場面，樓價飈升，泡沫愈吹愈大。在「權威人士」看來，房地產去庫存應該是推動城鎮化、讓人住進樓房的去庫存，而非通過增加槓杆的方式去庫存。這種權威說法，給市場釋出的信息十分清楚，就是要如啃硬骨頭般完成任務，不會重蹈「大水漫灌」市場的覆轍。對投資者而言，這是重要信息。
股匯樓回歸原功能
走捷徑或後患無窮
「權威人士」提到「我們明確了股市、匯市、樓市做政策取向，即回歸到各自的功能定位，尊重各自的發展規律，不能簡單作為保增長的手段」。回顧去年初，內地官方大力催谷股市，所謂「國家牛市」成為現代投資奇觀，當時就有以興旺的股市消化特別是地方債務的考慮，股市被賦予去庫存的功能。其結果是泡沫爆破，股市暴跌，形成中國獨有的股災，蒸發了數以十萬億元計資產，教訓之慘痛，連內地的金融改革也停頓下來了。現在看到「回歸到各自的功能定位」表述，是交了極其昂貴學費的結果，若以後金融市場毋須再經受不必要折騰，去年夏天和今年初的「金融學費」，還有一定價值。
「權威人士」點明不應該做的，還有勿輕言「債轉股」，擔心控制不好，會產生系統性金融風險等。至於認為要做的包括處理「殭屍企業」，要建立新型政商關係，給企業家定心丸，「讓企業家既有『恆產』又有『恆心』，不要盲目翻舊帳，使創業者有安全感」等，都是有針對性的積極作為。總之，這篇「權威人士」專訪披露的信息，是未來一段日子的中國經濟工作，無發財捷徑、要啃硬骨頭、須埋頭苦幹，整體會較為辛苦。不過，克服重重困難之後，成果會十分紮實，中國的經濟將迎來另一個數十年榮景。
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