新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】這個星期，身邊忽然多了很多懂足球的朋友，他們都紛紛議論奪得今季英格蘭超級聯賽冠軍的李斯特城。當中，不同的人會從同一件事件中看出不同的角度：充滿朝氣的一群看此事件，會從一隊寂寂無聞的小球會，如何奮發向上，由去季還在降班的邊緣，成功踏上成為今季皇者之路，希望藉此將正能量帶給有需要的人，啟發他們在逆境自強。
強調團隊管理的專家，就會從季初才走馬上任的領隊雲尼亞里，為球隊所起的作用，去說明管理得宜可起關鍵作用的道理。最後，當然有一批發現原來季初博彩公司曾給予李斯特城奪冠這事件的賠率為5000倍而輕嘆的「孔明」，他們都不約而同地說出，應該在那個時候把高賠率的隊伍都買下，而且，他們更振振有詞地說：「來季我必定去買這些冷門球會！」
成功企業均有niche market
筆者看罷不少的評論，發覺大家都比較集中去探討李斯特城自身的一些原因，如不少球員在他的球員生涯中都不盡如意，所以一看到機會上位，他們都不用背負太多包袱作賽，反而更容易發揮等 （如果是這樣，每季都應該是下游的球隊奪冠啦！）但有一點他們沒詳細討論的是，在每季都有好表現的四大球會，統統都在今年失之交臂，如去季的冠軍車路士竟然在季初時跌落榜末！他們單獨一隊偶爾在一季內表現不佳是可能的，從概率來看，這可能是20%。但要四支球隊都在同一季同時演出失準，概率就變 20%的4次方，即只有少於千分之二的機會，所以不要以為這些高賠率的事件很容易達成啊！我跟投資團隊同仁打趣地說：「來季我唯一有興趣買的，可能只是李斯特城不會再奪聯賽冠軍！」
在投資路上，也有機會碰上一些在最初並不起眼但最後可帶來高回報的投資，就如投資大師Peter Lynch提到的倍增股票（Tenbagger） ，就是投資界聖盃（Holy grail）。觀乎在他的投資哲學，他大都會着眼企業本物實質的經營運作，而不會太拘泥於它是價值股、成長股或績優股。
自己亦是在投資界中打拼，在投資過程中，要完完全全摒除偏見去看待一隻股票，是說易行難，所以筆者亦不斷在努力去學習。此外，Peter Lynch亦指出一個成功企業的一個共同特質是他們都會有一個利基市場 （niche market） ，這是指公司不一定要跟其他公司去追逐大眾市場 （mass market） 的份額，反而在這個看似枯燥乏味但公司本身卻有自我優勢的地盤中成長，往往有更出人意表的表現。最後一點，是自己多年投資的體會，行業或產業的格局 （Industry landscape）亦是一個很具決定性的因素。事情就像在不同季節坐飛機的時間會有所不同，在順風的時候，飛機的航速是可以更快。所以，好公司的成功成長亦需要一個有利公司經營的行業格局，才可事半功倍！
安保投資亞洲區股票投資主管
[何國良 基金看世界]
強調團隊管理的專家，就會從季初才走馬上任的領隊雲尼亞里，為球隊所起的作用，去說明管理得宜可起關鍵作用的道理。最後，當然有一批發現原來季初博彩公司曾給予李斯特城奪冠這事件的賠率為5000倍而輕嘆的「孔明」，他們都不約而同地說出，應該在那個時候把高賠率的隊伍都買下，而且，他們更振振有詞地說：「來季我必定去買這些冷門球會！」
成功企業均有niche market
筆者看罷不少的評論，發覺大家都比較集中去探討李斯特城自身的一些原因，如不少球員在他的球員生涯中都不盡如意，所以一看到機會上位，他們都不用背負太多包袱作賽，反而更容易發揮等 （如果是這樣，每季都應該是下游的球隊奪冠啦！）但有一點他們沒詳細討論的是，在每季都有好表現的四大球會，統統都在今年失之交臂，如去季的冠軍車路士竟然在季初時跌落榜末！他們單獨一隊偶爾在一季內表現不佳是可能的，從概率來看，這可能是20%。但要四支球隊都在同一季同時演出失準，概率就變 20%的4次方，即只有少於千分之二的機會，所以不要以為這些高賠率的事件很容易達成啊！我跟投資團隊同仁打趣地說：「來季我唯一有興趣買的，可能只是李斯特城不會再奪聯賽冠軍！」
在投資路上，也有機會碰上一些在最初並不起眼但最後可帶來高回報的投資，就如投資大師Peter Lynch提到的倍增股票（Tenbagger） ，就是投資界聖盃（Holy grail）。觀乎在他的投資哲學，他大都會着眼企業本物實質的經營運作，而不會太拘泥於它是價值股、成長股或績優股。
自己亦是在投資界中打拼，在投資過程中，要完完全全摒除偏見去看待一隻股票，是說易行難，所以筆者亦不斷在努力去學習。此外，Peter Lynch亦指出一個成功企業的一個共同特質是他們都會有一個利基市場 （niche market） ，這是指公司不一定要跟其他公司去追逐大眾市場 （mass market） 的份額，反而在這個看似枯燥乏味但公司本身卻有自我優勢的地盤中成長，往往有更出人意表的表現。最後一點，是自己多年投資的體會，行業或產業的格局 （Industry landscape）亦是一個很具決定性的因素。事情就像在不同季節坐飛機的時間會有所不同，在順風的時候，飛機的航速是可以更快。所以，好公司的成功成長亦需要一個有利公司經營的行業格局，才可事半功倍！
安保投資亞洲區股票投資主管
[何國良 基金看世界]
留言 (0)
