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【明報專訊】上周本欄說，美帝自2月底上海G20會議後，出口術踩低美匯非常着跡，應該是希望穩定油價和新興市場（包括大陸）的資產價格。會議後，美匯指數亦非常聽話，由3月1日的高位98.34下跌到5月2日的92.57，跌破了93至94重要的支持位，如果美匯能一直向下，港股和新興市場便可以看好，可惜是自5月開局，美匯像不聽指揮地掉頭回升，就算是上周五非農新增職位只有16萬個，遜預期的20萬，消息後美元走弱也只曇花一現，隨後即強勁反彈，在93.83些微倒升收市。
港股料續與美匯背馳
自5月3日以來，美匯指數由當日的低位92.08（這個低位上次出現已經是2015年初）反彈至上周五的93.83，港股就跌足4個交易日達935點（-4.4%），在亞洲地區算是表現差，但同期整體亞洲市場大都錄得跌幅的情况下，王弼認為港股後市會延續跟美匯背馳，美匯升則小心港股繼續尋底，反之則反彈可期。
但總體而言，正如我之前所說，港股走不出上落市格局（上落市已經是我最樂觀的預測），在4月中，我聽到不少分析說港股已進入牛一，又說港股進入長期大升浪，我當時已經在電台說，在大陸沒有合乎常理的經濟改革出現前，牛市是不可能的，目前為止，上述觀點不變。
長和歐收購遭否決 長遠影響不大
個股方面，港股值得長線投資的大價股票不多，除了騰訊控股（0700）還有每年升值10％至20%的潛力，長和（0001）跌至92元水平，對於沒貨的朋友，可以考慮吸納長期持有，不過因宏觀因素欠佳，不要一注獨贏，宜分注增持。長和近期弱勢，主要是因歐洲電訊的收購可能受歐盟否決，股價因而受壓，但長遠不應對公司有太大影響。要明白，歐盟不是絕對地否決長和的收購，而是希望長和作出一些讓步。所謂讓步，經濟利益考慮而已，如果有着數，超人怎會不讓步？目前超人企硬不讓步，應該是歐盟的要求太過分，沒錢賺，那不如讓歐盟否決算了。王弼認為，超人計算收購有沒有着數的能力，應該比我們要高，我們應該要對他的數口有信心。况且，就算收購遭否決，錢還是在長和口袋，歐洲經濟不見得好，往後可能有更筍的項目讓超人收購也說不定。
Tesla料長時間蝕住賣
至於美股，上周我的動作不多，比較有趣的，是趁Tesla公布前沽空該股。公布後股價曾跌超過20美元，王弼叫做有一點斬獲，但我想分享的重點，是一些朋友對Tesla Bear（看淡Tesla股價的人）的反應。
Tesla創辦人兼行政總裁Elon Musk，有許多粉絲，有一些，我看應該是「蘋果教主」喬布斯的粉絲，喬布斯死後，Tim Cook沒有魅力，這些「喬粉」就把空虛投放到Musk的身上，他們支持Musk的熱情，是如果有人唱衰Tesla，就像從前唱衰蘋果一樣，喬粉會以帶有宗教情緒的語言反擊，Musk的支持者亦如是。事先聲明，我認為買股票信人沒有問題，問題是Musk是否真的強如喬布斯？即或如是，Musk要解決的困難跟喬布斯是否一樣？Tesla目前要面對的，不單止是Model 3的50萬部產量的問題，更加有Model X、高層跳船、加電站、售後服務的問題。電池車不同於智能手機，要面對較多政治問題，例如加電站，並非Musk說解決就能解決。我認為，未來的一段時間，Tesla仍然是賣一部車蝕一部，它之所以要這樣做，是因為要用超值補貼價吸引很多人成為Tesla車主，然後增加自己向政府提供加電站的政治籌碼，說得誇張一點，他是要跟整個石化行業開戰（他自己就好像說過類似的話），政治游說工作是很貴的，最後還不是由股東埋單？我不敢說Musk最後不會成功，不過過程會非常艱鉅，也不一定會成功，以月初240美元水平買入Tesla追夢，我覺得很貴。
■最新一集「投資．王道」
香港奧國經濟學院院長王弼會在每周主持的《明報》財經節目「投資．王道」，以專業投資者角度分析經濟和股市市况，欲收看最新一集內容，可登入：link.mingpao.com/43172.htm
香港奧國經濟學院院長 info@hksae.com
[王弼 投資王道]
港股料續與美匯背馳
自5月3日以來，美匯指數由當日的低位92.08（這個低位上次出現已經是2015年初）反彈至上周五的93.83，港股就跌足4個交易日達935點（-4.4%），在亞洲地區算是表現差，但同期整體亞洲市場大都錄得跌幅的情况下，王弼認為港股後市會延續跟美匯背馳，美匯升則小心港股繼續尋底，反之則反彈可期。
但總體而言，正如我之前所說，港股走不出上落市格局（上落市已經是我最樂觀的預測），在4月中，我聽到不少分析說港股已進入牛一，又說港股進入長期大升浪，我當時已經在電台說，在大陸沒有合乎常理的經濟改革出現前，牛市是不可能的，目前為止，上述觀點不變。
長和歐收購遭否決 長遠影響不大
個股方面，港股值得長線投資的大價股票不多，除了騰訊控股（0700）還有每年升值10％至20%的潛力，長和（0001）跌至92元水平，對於沒貨的朋友，可以考慮吸納長期持有，不過因宏觀因素欠佳，不要一注獨贏，宜分注增持。長和近期弱勢，主要是因歐洲電訊的收購可能受歐盟否決，股價因而受壓，但長遠不應對公司有太大影響。要明白，歐盟不是絕對地否決長和的收購，而是希望長和作出一些讓步。所謂讓步，經濟利益考慮而已，如果有着數，超人怎會不讓步？目前超人企硬不讓步，應該是歐盟的要求太過分，沒錢賺，那不如讓歐盟否決算了。王弼認為，超人計算收購有沒有着數的能力，應該比我們要高，我們應該要對他的數口有信心。况且，就算收購遭否決，錢還是在長和口袋，歐洲經濟不見得好，往後可能有更筍的項目讓超人收購也說不定。
Tesla料長時間蝕住賣
至於美股，上周我的動作不多，比較有趣的，是趁Tesla公布前沽空該股。公布後股價曾跌超過20美元，王弼叫做有一點斬獲，但我想分享的重點，是一些朋友對Tesla Bear（看淡Tesla股價的人）的反應。
Tesla創辦人兼行政總裁Elon Musk，有許多粉絲，有一些，我看應該是「蘋果教主」喬布斯的粉絲，喬布斯死後，Tim Cook沒有魅力，這些「喬粉」就把空虛投放到Musk的身上，他們支持Musk的熱情，是如果有人唱衰Tesla，就像從前唱衰蘋果一樣，喬粉會以帶有宗教情緒的語言反擊，Musk的支持者亦如是。事先聲明，我認為買股票信人沒有問題，問題是Musk是否真的強如喬布斯？即或如是，Musk要解決的困難跟喬布斯是否一樣？Tesla目前要面對的，不單止是Model 3的50萬部產量的問題，更加有Model X、高層跳船、加電站、售後服務的問題。電池車不同於智能手機，要面對較多政治問題，例如加電站，並非Musk說解決就能解決。我認為，未來的一段時間，Tesla仍然是賣一部車蝕一部，它之所以要這樣做，是因為要用超值補貼價吸引很多人成為Tesla車主，然後增加自己向政府提供加電站的政治籌碼，說得誇張一點，他是要跟整個石化行業開戰（他自己就好像說過類似的話），政治游說工作是很貴的，最後還不是由股東埋單？我不敢說Musk最後不會成功，不過過程會非常艱鉅，也不一定會成功，以月初240美元水平買入Tesla追夢，我覺得很貴。
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香港奧國經濟學院院長王弼會在每周主持的《明報》財經節目「投資．王道」，以專業投資者角度分析經濟和股市市况，欲收看最新一集內容，可登入：link.mingpao.com/43172.htm
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[王弼 投資王道]
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