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【明報專訊】香港現在市况跟隨日本回落，但未算太過急勁。可能正在有「結算」支撐，另外油價有支持亦造成一些有利的影響。其實4月份大部分基金皆跑輸大市，恒指現在的代表性已變得很低，現在主要升的是中海油（0883）、匯控（0005）、中移動（0941）、新鴻基地產（0016）等，長和（0001）、中壽（2628）等則慘不忍睹，因此整個指數並沒有太大波幅。
本月匯控在低位急升了10%，但其他的卻乏善足陳，市况就形成了陰陽怪氣之局，既不貪婪、亦不恐懼。市場中正是「有所為有所不為」，要看投資者在炒什麼了，現在的指標就要看油價，如博港股跌就應該去put石油，可以看着盧布這類石油貨幣來知所行止。現在日本正帶動股市下跌，但石油卻帶動股市上升，這兩股勢力的惡戰，令現在的市况和以往並不相同。如看淡大市，就可以「擒賊先擒王」去沽石油：若看好，就應該去買匯控，因為匯控是「被挾之首」，如何取捨，全在投資者一念之間而已。
沽石油「擒賊先擒王」 買匯控「被挾之首」
facebook業績超乎尋常地好，說明了好的公司，就會交出像樣的功課。投資者的問題是應該去買「價值創造」還是買「資金流向」？這就要看注碼了，如果是散戶或小型的基金經理，就應該去炒「資金流向」；如想成就大業，就應該去投資「價值創造」！
現在內地的債券市場轉差，說明資金流向開始有變。第一季的國內新增貸款，不單索羅斯吃不消，就連國內的財金官員也吃不消。國內的資金炒樓如火如荼，炒完了一線炒二線，資金根本不想去做生意和實業，只想急功近利地短炒。內地投資者覺得商品升勢比股票強勁，只因為股票沒有「挾淡倉」，但商品卻有，因此就造成了商品升勢強勁的假象。但若市勢逆轉，就會急轉直下。
內地天量新貸 鼓吹急功近利
推動指數上升只有幾隻股票，因此指數的代表性就變得很低。現在較保守的投資者去買越秀房託（0405）和領展（0823），雖然僅升了4% 至5%，但已經很高興，因為持貨不用擔心和買貨量可以較大。現在香港的股評人很多都會建議投資者現在入，兩個星期後又喊沽，接着反手又買！說句實在話，有多少投資者能跟得上？
像我這些有立場的說法，只會叫投資者沽了「廢股」就不要買回，但又是否中聽？股評人現在就有如教人賭錢！我則覺得不如教投資者如何去選一些值得投資的股票來入貨。胡亂建議賭博，其實理智一點的投資者都會覺得憤怒！因為只是在危言聳聽，並沒任何投資建議和真知灼見！只會喊高些沽、低些止蝕，這其實又有何價值？股評人的責任應該是要推介一些可以做大做強的公司，並不是這邊廂把你嚇走，轉過頭來又叫你入貨，這樣做是極不道德的。
股評人頻變臉 投資者難跟上
2008年我已唱淡匯控，如真的能身體力行，很多投資者就可以逃過一劫。數年前我看好facebook、Visa、Apple等，如真的能果斷入市，亦可以令投資者有可觀的進帳，這些才是股評人的應有之義！股評人不應該胡亂地叫投資者不斷進出股市、每天在賭場中刀頭舔血！所謂長賭必輸，有多少股資者在股海中沒頂？有多少投資者能夠逃出生天？不去推介能夠做大做強的目標，而只介紹情緒化的出出入入，其實無異於叫投資者去送死！以這樣的方式來混飯吃，實在有違股評人的應有責任！
消費風氣變 「Made in China」沒落
現在亞洲市場的大方向是應該看淡，投資者主力買美股就算了。過去數年，全世界的貿易額急跌，其中的原因部分是快速時裝的興起，變成很多公司願意在北美洲建立生產基地。從前訂貨是大批量但少單數，現在則變成是小批量但多單數，市場就變成需要快速應變，因此就需要生產基地作出適應。現在世界的消費風氣已漸漸變成可以付出較高但要求也要較佳的年代，令「Made in China」或「Made in Asia」這種商業模式趨於沒落。整個亞洲區現今仍然無法提供出一個品牌能力出來，這其實是現今亞洲商業的致命傷！就是說中、港、台都不被看好，日本的經驗說明純印鈔票是並不能救活經濟。引伸出來，中國現在也有很大的危機，因此未來的三至五年， 投資者將投資重心遷移，是有其必要的。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
本月匯控在低位急升了10%，但其他的卻乏善足陳，市况就形成了陰陽怪氣之局，既不貪婪、亦不恐懼。市場中正是「有所為有所不為」，要看投資者在炒什麼了，現在的指標就要看油價，如博港股跌就應該去put石油，可以看着盧布這類石油貨幣來知所行止。現在日本正帶動股市下跌，但石油卻帶動股市上升，這兩股勢力的惡戰，令現在的市况和以往並不相同。如看淡大市，就可以「擒賊先擒王」去沽石油：若看好，就應該去買匯控，因為匯控是「被挾之首」，如何取捨，全在投資者一念之間而已。
沽石油「擒賊先擒王」 買匯控「被挾之首」
facebook業績超乎尋常地好，說明了好的公司，就會交出像樣的功課。投資者的問題是應該去買「價值創造」還是買「資金流向」？這就要看注碼了，如果是散戶或小型的基金經理，就應該去炒「資金流向」；如想成就大業，就應該去投資「價值創造」！
現在內地的債券市場轉差，說明資金流向開始有變。第一季的國內新增貸款，不單索羅斯吃不消，就連國內的財金官員也吃不消。國內的資金炒樓如火如荼，炒完了一線炒二線，資金根本不想去做生意和實業，只想急功近利地短炒。內地投資者覺得商品升勢比股票強勁，只因為股票沒有「挾淡倉」，但商品卻有，因此就造成了商品升勢強勁的假象。但若市勢逆轉，就會急轉直下。
內地天量新貸 鼓吹急功近利
推動指數上升只有幾隻股票，因此指數的代表性就變得很低。現在較保守的投資者去買越秀房託（0405）和領展（0823），雖然僅升了4% 至5%，但已經很高興，因為持貨不用擔心和買貨量可以較大。現在香港的股評人很多都會建議投資者現在入，兩個星期後又喊沽，接着反手又買！說句實在話，有多少投資者能跟得上？
像我這些有立場的說法，只會叫投資者沽了「廢股」就不要買回，但又是否中聽？股評人現在就有如教人賭錢！我則覺得不如教投資者如何去選一些值得投資的股票來入貨。胡亂建議賭博，其實理智一點的投資者都會覺得憤怒！因為只是在危言聳聽，並沒任何投資建議和真知灼見！只會喊高些沽、低些止蝕，這其實又有何價值？股評人的責任應該是要推介一些可以做大做強的公司，並不是這邊廂把你嚇走，轉過頭來又叫你入貨，這樣做是極不道德的。
股評人頻變臉 投資者難跟上
2008年我已唱淡匯控，如真的能身體力行，很多投資者就可以逃過一劫。數年前我看好facebook、Visa、Apple等，如真的能果斷入市，亦可以令投資者有可觀的進帳，這些才是股評人的應有之義！股評人不應該胡亂地叫投資者不斷進出股市、每天在賭場中刀頭舔血！所謂長賭必輸，有多少股資者在股海中沒頂？有多少投資者能夠逃出生天？不去推介能夠做大做強的目標，而只介紹情緒化的出出入入，其實無異於叫投資者去送死！以這樣的方式來混飯吃，實在有違股評人的應有責任！
消費風氣變 「Made in China」沒落
現在亞洲市場的大方向是應該看淡，投資者主力買美股就算了。過去數年，全世界的貿易額急跌，其中的原因部分是快速時裝的興起，變成很多公司願意在北美洲建立生產基地。從前訂貨是大批量但少單數，現在則變成是小批量但多單數，市場就變成需要快速應變，因此就需要生產基地作出適應。現在世界的消費風氣已漸漸變成可以付出較高但要求也要較佳的年代，令「Made in China」或「Made in Asia」這種商業模式趨於沒落。整個亞洲區現今仍然無法提供出一個品牌能力出來，這其實是現今亞洲商業的致命傷！就是說中、港、台都不被看好，日本的經驗說明純印鈔票是並不能救活經濟。引伸出來，中國現在也有很大的危機，因此未來的三至五年， 投資者將投資重心遷移，是有其必要的。
（本欄內容乃獲授權輯錄自香港電台普通話台財經節目《e線金融網》）
豐盛金融資產管理董事
[黃國英 財經新視野]
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