黃瑋傑：天潔環境上望7元

【明報專訊】天潔環境（1527）早前公布，正考慮及探討於上海證券交易所或深圳證券交易所發行A股的可能性。集團於去年10月在港上市，甫上市不久，即跌破招股價10.9元，今年1月初最低跌至4.8元。近日雖回升至6元水平，仍比招股價低逾四成。若最終實現A+H上市，將有助提升估值。


受惠於日趨嚴格的環保政策，使大氣污染務治設施營運及維護服務的需求大增，集團截至2015年12月底止年度收益同比增長17.7%至9.2億元人民幣；股東應佔溢利則增長30.1%至9650萬元；毛利率由2014年度的18.3%提升至20.3%，主要由於集團於協商過程爭取到毛利率效高的更多建造合同，以及生產活動增加，產生規模經濟，令每個項目的生產成本下降。集團上年度的新合同價值約為8.52億元，截至去年底，其未完成合同額約14.5億元。


6.2元可買 5.75元止蝕

中國新環保法已於去年1月1日正式實施，另《大氣污染防治法（修訂草案）》亦已提交全國人大常務委員會審批。隨着中國環保政策日趨嚴格，將促進環保行業快速發展，尤其是大氣污染防治設施營運及維護服務行業，大氣污染防治設備行業可望於未來數年出現暴發性增長，作為領先的大氣污染防治方案供應商，集團可望繼續受惠國策。建議買入價6.2元，目標7元，止蝕位5.75元。


（筆者沒持有上述股票）

[黃瑋傑 師傅話齋]