中銀航空租賃擬下月上市

【明報專訊】由中國銀行（3988）分拆出來的中銀航空租賃，已正式通過上市聆訊，且投行報告普遍看好其表現，當中以高盛報告對該公司的估值較高，預估其市值最高達421.2億元（見表）。另中銀報告亦稱，該公司擁有豐富的管理團隊、強大的資本基礎以及全球性多元化營運等優勢，相信其未來會發展至新高度。有消息人士透露，該公司暫定於5月17日招股，並於5月底正式上市。


中銀報告表示，中銀航空租賃與多家企業均擁有長遠及成熟的關係，為其強大的財務表現奠下良好基礎。高盛同樣在報告表示，該公司在中國銀行支持下，從信貸評級機構中得到A－信貸評級，即航空租賃範疇中最高評級，令其去年可享受低至2%的借貸利率，借貸融資成本屬同儕中最低。


亞洲最大飛機租賃公司

相反，摩根士丹利對該公司的估值明顯較為保守，認為其價值不會多於361億元。不過，該行認為中銀航空租賃屬亞洲區最大，及全球第五大的飛機租賃公司，共有511架飛機，當中有241架飛機已經在訂單簿上有待交付。該行預計，公司未來3年的收入複合年均增長率可達13.6%；並預期該公司今年市帳率介乎1.2倍至1.4倍。


去年純利26.75億

按初步招股文件披露，中銀航空租賃去年純利達3.43億美元（約26.75億元），按年增長11.3%，純利率達31.5%；收入則按年增加10.3%至10.9億美元（約85.02億元），當中89.4%來自飛機租賃租金收入。按地區而言，去年公司租賃租金收入接近一半來自亞太區，包括中國、台灣及港澳地區。另外，文件又披露，該公司計劃將全數集資所得，用於交付前付款及日後購買新飛機，擴大自有機隊。早前有外電報道，中銀航空租賃是次上市集資額不多於15億美元（約117億港元）。


另外，利福國際（1212）擬分拆利福中國，以介紹形式於聯交所主板上市，相關申請已於昨日上載於港交所（0388）網站。


利福擬拆中國業務上主板

摩根大通昨發表報告表示，中短期而言，分拆利福中國上市對剩餘的利福香港有利，故維持利福國際「增持」評級，目標價定為13.6元，較昨日收市價10.98元高出23.9%。