匯豐梁兆基：留意內地經濟風險對港影響

【明報專訊】上文中大莊太量料本港失業率短期內將繼續惡化，惟年底升破4%的機會不大。匯豐銀行亞太區顧問梁兆基亦有相似的看法，指按目前的形勢來看，年底失業率料將遠低於4%。惟他同時提醒，內地經濟短期仍有下行風險，外圍因素的影響不容忽視，故仍要多觀察未來幾個月，了解失業狀况的改變，才能確定GDP增長趨向。


明報記者 葉創成

本港1月至3月失業率達3.4%，較去年12月至2月的3.3%上升1個百分點，梁兆基接受訪問時認為，失業率仍然向上，惟升勢料屬溫和，「失業率的而且確上升快了，但目前升幅仍然溫和，相信未來仍然會緩緩上升。」


根據政府統計處數據，「建造」與「零售、住宿及膳食服務」兩大行業是失業的重災區，其在1月至3月失業率分別達4.9%及5.1%，而且環比分別勁升0.8及0.5個百分點（見圖）；作為比較，「公共行政、社會及個人服務」行業1 月至3月的失業率只有1.5%，而莊太量看好的「金融、保險、地產、專業及商用服務」行業失業率則為2.8%（見表）。


建造業失業率急升屬短暫現象

針對本港「建造」與「零售、住宿及膳食服務」兩大行業失業率高企情况，梁兆基認為，「零售業不景氣已經展開了一段頗長時間，減少人手早已開始，不過近數月較為嚴重。建造業受基建拖延及樓市回落影響，但公共工程眾多，相信只是短暫現象。」


美經濟復蘇動力強 可帶動全球

內地與本港經濟緊密聯繫，內地經濟增長若表現理想，例如2003年至2007年期間保持每年雙位數增長，會對本港就業情况十分正面，當時失業率便由高位的8.7%回落至3%附近。內地GDP去年已達10萬億美元，由於基數較高，回復當年雙位數增長的機會微乎其微，市場關注點是該增長率自2010年持續放緩後，短期內能否穩定下來，梁兆基對此甚有信心。


梁兆基說，內地首季GDP增長放緩至6.7%，只因其經濟結構轉型趨向以服務業主導及內需帶動，而且推行國企改革及淘汰過剩產能，均拖低增長。惟按目前情况分析，即使本季GDP增長仍有機會再向下，料可保持於6.5%或以上，而該低位可能已是這一輪調整的尾聲。他提到一個樂觀情景，便是若美國經濟復蘇動力增強，帶動全球貿易增長，內地下半年經濟將有改善，全年GDP增長甚至有機會接近7%。另一方面，他也強調內地經濟短期仍有下行風險，上述樂觀情景能否真的出現，仍要視乎外圍因素。


綜合上述分析，梁兆基同意，失業率上升會打擊消費意欲，可能進一步拖低經濟增長。惟從目前的形勢預測，本港年底失業率料遠低於4%，這樣的話，失業率上升而導致今年GDP負增長的機會不大；惟最終情况如何發展，仍要多觀察未來幾個月失業狀况改變，才能確實GDP增長趨向。


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