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【明報專訊】東江集團（2283）主要於中國從事製造及銷售注塑模具及注塑組件，其客戶涵蓋多個行業。雖然面對中國經濟放緩，模具及注塑行業整體面臨挑戰，但集團截至2015年12月底止年度業績仍錄得增長，期內實現營業額16.06億港元，同比增長20%，主要由於集團著力拓寬客戶基礎，以高質量的技術和產品獲取更多現有客戶及新客戶的訂單。
集團股東應佔溢利為1.87億元，增長21.5%；整體毛利率為26.1%，較2014年度輕微下降1.2個百分點，主要由於模具製作分部的毛利率由2014年的34.3%下降至25.4%，原因是集團於2014年第四季完成了多項產能擴充，短期內未能體現經濟效益。同時，模具製作分部主要客戶分布區域為歐洲，歐元下跌一定程度上影響了模具製作分部的毛利率。注塑組件製造分部的毛利率從2014年的22.5%上升至26.4%，主要由於產品結構調整帶來業務增長，令設備使用率提升。集團引入工業4.0概念之智能柔性生產線，實現精密模具自動化生產，提升產能和精準度，有效減低生產及人工成本，集團年內僱員福利開支佔銷售收入比例由2014年度的28.3%下降至27%。
每股盈利增21% 市盈率9.5倍
其每股基本盈利增長21%至0.23元，現價往績市盈率約9.5倍。末期息每股派0.07元，連同中期息每股0.03元，全年共派息每股0.1元，股息率約4.5%。建議買入價2.1元，目標2.35元，止蝕位2元。
（筆者沒持有上述股票）
[黃瑋傑 師傅話齋]
集團股東應佔溢利為1.87億元，增長21.5%；整體毛利率為26.1%，較2014年度輕微下降1.2個百分點，主要由於模具製作分部的毛利率由2014年的34.3%下降至25.4%，原因是集團於2014年第四季完成了多項產能擴充，短期內未能體現經濟效益。同時，模具製作分部主要客戶分布區域為歐洲，歐元下跌一定程度上影響了模具製作分部的毛利率。注塑組件製造分部的毛利率從2014年的22.5%上升至26.4%，主要由於產品結構調整帶來業務增長，令設備使用率提升。集團引入工業4.0概念之智能柔性生產線，實現精密模具自動化生產，提升產能和精準度，有效減低生產及人工成本，集團年內僱員福利開支佔銷售收入比例由2014年度的28.3%下降至27%。
每股盈利增21% 市盈率9.5倍
其每股基本盈利增長21%至0.23元，現價往績市盈率約9.5倍。末期息每股派0.07元，連同中期息每股0.03元，全年共派息每股0.1元，股息率約4.5%。建議買入價2.1元，目標2.35元，止蝕位2元。
（筆者沒持有上述股票）
[黃瑋傑 師傅話齋]
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