亞視熄機 港電視台股前景仍暗淡

【明報專訊】走過59個年頭的亞視終於正式熄機，停止在大氣電波廣播，雖然少了一個對手，但並不代表本地電視業「有運行」。綜合電視股去年業績，電視廣播（0511，TVB）罕見地蝕錢，有線電視亦轉盈為虧，港視（1137）虧損更擴大，總計去年電視業顯著轉壞。證券界人士認為，廣告收入大跌，電視業競爭卻持續增加，倒不如買入內地電影股收息更理想。


TVB上市27年首蝕錢

上周業績期正式完結，各大電視股均先後發放業績，當中大台TVB最為市場所重視，因其去年業績轉盈為虧，持續經營業務由賺12億元變為虧損1751萬元，更是上市27年以來首次蝕錢，單看本地電視業務收入，亦按年減少9.2%至31.1億元，撇除減值損失前，本地電視業務由盈轉虧，虧損達2.74億元。若撇除減值損失，意味該業務溢利更大削46%至5.09億元。


now 逆市增長3% 表現最佳

至於有線寬頻（1097）旗下有線電視業務，溢利由3421萬元轉蝕5478萬元，港視虧損亦由上年度擴大逾2.4倍至8.13億元，反映整個市場均見急挫。反觀電盈（0008）旗下now TV業績雖然最理想，EBITDA（除息、稅、折舊及攤銷前利潤）按年逆市增長3%至4.91億元，但只屬唯一倖存者。剛結束大氣電波播放更虧損連年。綜合起來，去年香港電視業幾近無利可圖。


分析﹕競爭增收入減 TVB「難搞」

新鴻基金融財富管理策略師溫傑直言，現時電視股無賣點吸引投資者，其中TVB業績報告更表示，電視業最重要的廣告收入來源倒退，同時電視台數目卻增加，加上樂視、Netflix等網絡電視殺到香港，令本地收看電視的觀眾少了很多，競爭劇烈，坦言本地電視台「好難搞」。事實上，中國3D數碼（8078）主席蕭定一上月亦宣布推出網絡電視HMV online，更豪言10年內免費電視台若不轉型即告倒閉。


君陽證券行政總裁鄧聲興亦認同，本地電視業暫時無甚起色，加上新媒體帶起更多競爭，令市場前景缺乏利好消息。他稱即使要買股票收息，亦應選擇盈利能力穩定的股份，然而本地電視業未來盈利成疑，故建議投資者暫時不宜沾手本地電視股，相信收息總有更好股份可選擇。電視股前景雖欠佳，但兩位證券界人士均認為不等於影視股不值得投資。鄧聲興稱，內地電影股正值高速增長期，投資前景明顯較本地電視股高一線。