【明報專訊】今年的農曆新年在2月，感覺也不是很久，復活節在3月已到來，又為大家帶來幾天的長假期。雖然經濟情况不算景氣，不難發覺，身邊很多友人也在假期外遊，就算股市表現不好，經濟前景也不樂觀，香港人的消費能力仍然不弱，香港樓市也在農曆年後有個「小陽春」。
內房虛火 僅一線城市熱炒
相比內地，香港的樓市也是小兒科，年初至今，內地的房地產市場又火熱起來，但大體只局限在一線城市如上海、深圳、廣州和北京等，價量齊升。價格上升是因為需求增加，但這些需求並非是自然的實際需求，多數是投資，甚至是投機需求。筆者曾在2015年底判斷A股會在2016年有較好表現，理由是國內的資金鬧資產荒的問題，以為資金再流入A股。誰知道因為熔斷及種種理由，A股不但沒升，相反大跌，事實告訴我們資金最終回流到內地樓市。
A股波動 資金最終回流樓市
本來中央也力推樓市去庫存，透過寬鬆銀根及支持政策，誘導資金買入三四線城市的庫存。但內地的資金實在太聰明，它們對三四線城市房房地產毫無興趣，最終還是熱炒一線城市，中央的想法又一次落空。
在投資界內，經過上年A股的泡沫爆破，大家又怕內地大城市房價又再成另一個巨型泡沫，如果這個泡沫爆破，後果絕對不堪設想，很多分析員也以此比較日本在上世紀80年代的股樓泡沫爆破。
若不出手 恐成日本泡沫爆破翻版
所以上海及深圳政府再次出行政手段以抑制非理性的資金炒作，有人認為中央的政策朝令夕改，但我認為這次的政策算是來得合時，如果政府坐視泡沫形成，就算中國不是進入迷失20年，3至5年的痛楚也是難免，現在收緊政策，絕對可減少系統性的風險。
恒指連升5星期後，上星期在長假前回跌，經過2000多點的上升後，健康回調也是正常，A股也從3000點回到2900點水平，這星期走勢仍在整固，等待下一個利好消息才再向上。
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安德思資產管理董事總經理
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