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【明報專訊】科網股被視為中資股中最具活力、盈利增長最強的板塊，當中三大龍頭股、合稱「BAT」的百度、阿里巴巴及騰訊（0700）相信是不少投資者在波動市况中優先吸納之選。不過，鍾秀霞認為，該板塊目前估值不低，其後市表現視乎新業務發展，可等日後掌握箇中情况後再低吸，勝算更高。
當中，雖然騰訊屬內地網絡遊戲市場龍頭，但該市場近年增長已放緩，加上某一遊戲是否受歡迎屬未知之數，故集團近年已透過月活躍用戶達7億的微信發展網上廣告市場；惟百度主營的互聯網搜索器業務主要收入及盈利來源同樣來自網上廣告，屬直接競爭；若日後網上廣告從傳統廣告市場搶奪份額的步伐減慢，可能導致騰訊及百度盈利增長同步放緩。至於阿里主營的電子商貿業務，去年已佔全國零售銷售總額近10%，基數不低，故若內地經濟增長放緩，有關市場的增長率亦無可避免減慢。
中國市場大 新項目成功即掘金
鍾秀霞認為，BAT管理層均明白其核心業務面對增長放緩的壓力，故近年積極善用其數以億計用戶，發展線上到線下（O2O）業務，希望尋找新的收入來源，「中國是一個龐大的市場，只要某一業務或服務在全國取得成功便等於掘到金礦，潛在回報非常吸引，所以這些民營科網企業有很大誘因去發展新業務；特別是其均持有豐厚現金，即使個別項目失敗亦輸得起。」
綜合上述分析，鍾秀霞認為，若投資者相信市場尚未反映BAT核心業務增長將放緩的情况，可等待有關不利因素浮面令其股價調整後始買入，勝算更高；另一方面，由於BAT發展O2O新業務的成敗未知，市場在評估其估值時普遍未有計算新業務，故日後哪間公司在此取得突破，前景便可看高一線。
受惠中國機會看好本港前景
除了美息走勢利好外，國策方向亦是上周焦點。國務院總理李克強在上周三的人大閉幕禮記者會上，被記者問及對股市是否有信心時，他滿臉笑容回應稱，「只要你有（信心），我就有。」李克強又表示，香港會維持長期繁榮穩定，他看好香港前景。
鍾秀霞解讀上述言論時表示，「我們相信香港中長線前景樂觀，原因是香港得益於中國進一步開放金融市場，當中包括開放內地股票及債市，以及人民幣國際化。」
當中，雖然騰訊屬內地網絡遊戲市場龍頭，但該市場近年增長已放緩，加上某一遊戲是否受歡迎屬未知之數，故集團近年已透過月活躍用戶達7億的微信發展網上廣告市場；惟百度主營的互聯網搜索器業務主要收入及盈利來源同樣來自網上廣告，屬直接競爭；若日後網上廣告從傳統廣告市場搶奪份額的步伐減慢，可能導致騰訊及百度盈利增長同步放緩。至於阿里主營的電子商貿業務，去年已佔全國零售銷售總額近10%，基數不低，故若內地經濟增長放緩，有關市場的增長率亦無可避免減慢。
中國市場大 新項目成功即掘金
鍾秀霞認為，BAT管理層均明白其核心業務面對增長放緩的壓力，故近年積極善用其數以億計用戶，發展線上到線下（O2O）業務，希望尋找新的收入來源，「中國是一個龐大的市場，只要某一業務或服務在全國取得成功便等於掘到金礦，潛在回報非常吸引，所以這些民營科網企業有很大誘因去發展新業務；特別是其均持有豐厚現金，即使個別項目失敗亦輸得起。」
綜合上述分析，鍾秀霞認為，若投資者相信市場尚未反映BAT核心業務增長將放緩的情况，可等待有關不利因素浮面令其股價調整後始買入，勝算更高；另一方面，由於BAT發展O2O新業務的成敗未知，市場在評估其估值時普遍未有計算新業務，故日後哪間公司在此取得突破，前景便可看高一線。
受惠中國機會看好本港前景
除了美息走勢利好外，國策方向亦是上周焦點。國務院總理李克強在上周三的人大閉幕禮記者會上，被記者問及對股市是否有信心時，他滿臉笑容回應稱，「只要你有（信心），我就有。」李克強又表示，香港會維持長期繁榮穩定，他看好香港前景。
鍾秀霞解讀上述言論時表示，「我們相信香港中長線前景樂觀，原因是香港得益於中國進一步開放金融市場，當中包括開放內地股票及債市，以及人民幣國際化。」
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