瑞信升和黃目標價至100元

【明報專訊】瑞信看好和黃（0013），將目標價由91元上調至100元，相當於2011年預測每股資產淨值（NAV）的相同水平，維持「跑贏大市」評級。

瑞信預期，和黃的經常性股本回報與資金成本之間的回報差將於2010年出現「黃金交叉」，預期2011年及2012年將會錄得正回報。

瑞信預期，2010年及2012年和黃的股本回報分別為5.4%、6.1%及7%，相信2010年至2012年的回報差將會出現正數。

往績顯示，當和黃回報差錄得正數，股價會以NAV的3%溢價交投，而現時和黃投資回報逐步增長，因此NAV折讓將會收窄至最少與NAV相同。

該行將和黃港口及零售業務盈利預測上調，2011年至2012年每股盈測因此分別調高5%及7%至4.69元及5.43元，並相信其3G業務於2010年將獲得盈利。

撰文：倪敏慧