業績勢倒退 內銀或減派息

【明報專訊】最新傳出的「以股換債」政策，或令內銀股再添陰霾。有市場人士認為，新政策一旦實行將利淡內銀，而未來或有機會因業績倒退而減少派息甚至不派息的風險，投資者不宜沾手。


溫傑：內銀資本損失

新鴻基金融財富管理策略師溫傑表示，儘管該政策可減輕企業還債壓力，惟銀行將成為受害者。他表示，以前的地方債務置換將經濟放緩的風險轉嫁至內銀，令其成為犧牲者，而如今某種程度上亦意味着內地商業銀行需要同時承擔政策性銀行的業務，債轉股將令內銀蒙受資本損失，不僅沒有了企業發債的持續利息收入，就連過往企業違約後仍能收回的三成至四成資產都將不存在。豐盛金融資產管理董事黃國英認為，該政策「差到不能再差」，債轉股只是令銀行壞帳減少的「化妝術」，而其亦變相令原本作為債權人的銀行變成一個投資多個行業的金融機構，令投資者難以判斷。


黃國英：銀行由債權人變投資機構

另外，歐央行昨晚宣布減息並擴大量寬規模，黃國英表示，減息結果並不意外，而此番已是歐央行第三次減息，相信對市場影響較小，亦更難阻內地債轉股政策帶來的負面影響，對後市傾向看淡。減息宣布後，恒指夜期在一度走高後開始回落，截至昨晚9時半，夜期升見20,158點，高水174點。