九倉核心多賺5％ 或研賣產 電訊業務「策略研究」 有線曾升逾半成

【明報專訊】面對零售逆境，以收租業務作為核心的九龍倉集團（0004），昨日公布2015年度業績，核心盈利仍然錄得近5%增長，至109.69億元。雖然業績表現幸保不失，惟九倉罕有在業績報告內提到，將對九倉電訊及有線（1097）等業務進行策略評估，集團主席吳天海表示，電訊業競爭環境遠較20年前激烈，因此需對業務發展作評估。有分析員估計，目前難料九倉取態，將業務合併或出售也有可能。


明報記者 陳偉燊

九倉在2015年度，由於受到投資物業公允值增加部分，只有67.29億元，按年大減76.2%，因此股東應佔溢利只有160.24億元，按年大跌55.4%。吳天海指出，集團會按核心盈利的表現去派息。期內九倉每股派第二次中期息1.35元，增加7.14%。


整體純利跌55% 增派息

九倉的負債淨額相對總權益比重由18.9%降至14.9%，加上在港售樓錄得收益，吳天海指，集團正物色在港優質投資物業的機會，並且以中心區內而面積大的收租物業作為目標。同時其會繼續在亞太區，按年增加1至2個酒店項目。


九倉在20年前涉足通訊、媒體及娛樂業務後，吳天海稱，有關行業與20年前面對的環境不同，競爭者增多，變化亦大，因此是時候進行檢討，去令業務做得好些。


電訊業競爭遠較以往激烈

吳以球賽術語打比喻稱：「既可進攻，亦可防守，加強中場，甚至買球員，找軍醫，亦可選擇只打歐聯，不參加盃賽，各適其適。」他說，不會有既定立場，因此可與人家合併，亦可找伙伴支持業務發展。


彈藥足 利增加物業投資

受九倉或出售業務消息帶動，有線股價昨午後抽升，最多曾升逾5%。


星展唯高達香港房地產業分析師副總裁丘卓文指出，每間大機構都會不時檢討業務策略，在九倉的層面來說，可與電訊業務合併，亦可以最終什麼都不做。九倉負債較低，亦提供彈性在港增加投資收租物業，否則依目前的營運狀况，該集團很快會變成淨持現金。整體而言，九倉的核心盈利與預期沒有太大偏離，只是在零售業環境較差下，會繼續影響到九倉在港的收租業務表現。