環球需求有限 油價難大升

【明報專訊】油價方面，Anne Ruffin卻較為審慎，國際油價過去18個月大部分時間在70至85美元上落，最近有強勁的反彈是因弱美元，以及英國石油在墨西哥灣特大漏油事故後，各大油公司為採取更強的環保措施，預計令每桶的平均採油成本增加10美元，所以油價飈升。

石油出口剩餘產能多

不過，她認為環球對石油的需求並不強，油價短期難以繼續升上100美元。「石油出口國組織有許多剩餘產能，如果油價接近一百美元，美國等西方國家會要求石油出口國組織增加供應，否則過高的油價會危及西方國家的經濟復蘇。長遠來說，油價會走向100美元或者更高，但未來兩年還未有這個動力。」

中國內需 續拉動商品需求

對於中國經濟增長可能放緩，對原材料市場的衝擊，Anne認為起碼在未來五年仍毋須過慮。中國的GDP的成分長遠會轉向內需，例如會有更多汽車及家電，內需亦繼續拉動商品的需求，就算真的放緩，工業生產增長由目前年增15％降至10％的話，但由於基數龐大，10％的增長對世界商品市場的需求仍會是十分強大。

她指出，中國不斷尋求新的商品供應，甚至不惜高價買入礦業公司，確保長遠的供應。在金融海嘯初期，世界商品市場便因中國在市場趁低採購作儲備而急速回升，當時中國的買單佔世界市場一度達至四分之二。