慎防股市「地心吸力」

【明報專訊】雖然港股在前周已上升了586點，但在上周仍上升813點，並以23758點告收。正如慧雅在上周指出，雖然大市在前周出現過回吐，但往往在收市前已能收復至少部分失地，慧雅認為這是市底不弱，以及陸續有新資金入市的信號。事實上，上周港股的成交是顯示陸續有資金流入，蓋港股在周三的成交是突破了1000億元，在上周四更是創出1385億元的今年新高，港交所（0388）的股價亦一度升逾185元。記得慧雅在7月時曾在本欄建議在120元水平或以下買入港交所，港交所亦曾跌近110元。現在回看，慧雅對當時的建議也很滿意。

值得留意的，是恒指的累積升幅不小，因此大市隨時有回吐的可能，在周三特首宣讀施政報告時，地產股便曾明顯回吐，顯示大市是暗藏回吐壓力。不過，總的而言，慧雅認為大市仍具上升空間。正如慧雅在近日强調，美國的「量化寬鬆貨幣政策」的影響可以很深遠，蓋所謂的量化寬鬆貨幣政策，其實是等同印銀紙，而且美國採取「量化寬鬆貨幣政策」，相信是意味着它的經濟甚為低迷，因此低息的環境亦可能會延續一段頗長的時間。

恒指累積升幅大 隨時回吐

正如慧雅早前指出，不少資金早前的取態是但求保本，因而不斷流入債市，令息率不斷創新低。不過，物極必反是世事發展的定律，現在的情况相信是資金開始由債市流向股市，而在眾多股市中，又以亞洲和新興市場的股市有較強的增長故事。基本上，慧雅認為未來的大環境對港股的發展頗為有利。不過，慧雅經常强調，股票市場是有「地心吸力」的，因此讀者亦要慎防大市會回吐。

施慧雅

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