港搞人民幣 要有全局觀

【明報專訊】特首曾蔭權及金管局前總裁任志剛，最近不約而同表示，希望透過發行更多人民幣投資產品，紓減港元的升值壓力。但當中涉及香港人民幣回流內地的問題。陳爽認為，中央處理境外人民幣回流時，會較審慎，不可能太快。「中央也會擔心外資會利用香港成為進入內地的跳板。」

中央審慎 憂外資用香港作跳板

早前廣泛流傳小QFII的細則，可在國慶前公布，結果大家中了「空寶」。小QFII是指在港的中資金融機構，可把境外的人民幣，透過基金形式搬回內地投資A股或債券。

陳爽一直有關注香港人民幣業務的進展，早前亦有參與著作《人民幣國際化與香港新機遇》一書。他說，香港在人民幣國際化一事上，必須抓住時機，但同時要站在政策的高點上，要有全局觀。「不要只顧向中央要政策，想着小範圍的東西，不要老是打香港的小算盤，要個小QFII。有沒有小QFII不是最重要，你要在人民幣國際化一事上，有一個藍圖。」

不能老是打香港的小算盤

他說香港已有優勢，不用擔心上海的競爭。「香港經歷過多次金融危機，特別是97年那一次，經過考驗，中央會有信心。試問內地還有哪個城市處理過金融風險。」

但境外人民幣不能大規模回流內地，香港的人民幣投資產品便難有理想回報。陳爽說，在投資產品回報與規範熱錢流入內地之間，確要取得平衡。「若果香港的人民幣回流沒有控制，流得太快，香港便只會成為中轉站，而沒有一個人民幣池。」

反而他認為中央可以考慮，在通脹壓力下，容讓內地更多人民幣往外走，加大香港的人民幣池。