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【明報專訊】英倫銀行行長卡尼，最近一次發言時依然堅稱，當英國息率有條件再調整時，加息機會仍然較減息機會大。觀乎卡尼自上任以來的往績，他的言論可信程度有幾準確，諸君想必心裏有數。
此時此刻，相信沒有人會反對各主要經濟體早已陷入新一輪貨幣戰爭：人民幣大幅貶值、歐洲央行實施量寬兼負利率、日本亦加入負利率行列，害得美國加息之後處境忽然尷尬，連耶倫亦要急急解話，即使美國持續加息的動機明顯，亦要出口術安撫市場情緒，強調不排除必要時實施負利率云云。
卡尼談加息 純為托鎊匯
諸國之中，惟獨英國我行我素，貨幣政策處於「點穴」狀態良久，只因為英國恢復加息的條件未成熟，經濟又未算太差需要更多寬鬆措施。但奇怪的是，卡尼竟信誓旦旦講加息，真可謂語出驚人！如果並非出口術為了托住英鎊，實在想不出更合理的理由。
當前影響英鎊匯率走向的最大因素並非經濟問題，而是政治問題。眾所周知，英國就是否脫離歐盟的公投最快今年6月或9月舉行。這麼一個重量級的政治議題，絕對會影響歐洲資金在英鎊與歐元及其他歐洲貨幣之間的流向。公投之前，英國脫歐與不脫歐之間的消息只會繼續沸沸揚揚，讓外匯炒家玩個不亦樂乎。只有公投結果塵埃落定，英倫銀行的中長線貨幣政策才較具明顯方向。
匯控（0005）最終選擇不遷冊，保留總部在倫敦，絕對是政治決定（既有英國因素、亦有中國因素）。更重要的是，匯控不遷冊印證了筆者認定英國脫歐公投只是擺擺姿態，真正目的是為了向歐盟施壓，透過修憲給予英國更大自主權。最近已有迹象顯示，歐盟為免英國離異，作出讓步已是必然，最終讓步多少只視乎首相卡梅倫的牙力。大型銀行往往是最接近權力中心的商界代表，當大型銀行作出某項政治表態，意味一切已經差不多準備就緒。明未？
加入貨幣戰 變陣減息不出奇
央行本來應有的立場，是堅持貨幣政策只需因應物價與通脹而調節，匯率強弱並非貨幣政策所考慮的因素。然而，全球匯率戰爭無遠弗屆，各主要經濟體誰都無法置身事外，試問如果連美國聯儲局亦考慮暫緩加息，甚至考慮掉頭減息的話，各主要貨幣之中，英鎊表現豈不一枝獨秀？目前英倫銀行指標利率仍有0.5厘，且看公投之後，是否真如卡尼所講，仍有加息的機會；抑或來個反高潮，變陣減息，加入匯率大混戰。
■本周環球金融市場預測：
黃金（現貨）：1208 至 1308 美元
英鎊（現貨）：1.4400 至 1.4700 美元
滬深（現貨）：2850 至 3250 點
轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》www.c1syndex.com
冠一資產管理首席策略師
[王冠一 國際財經]
此時此刻，相信沒有人會反對各主要經濟體早已陷入新一輪貨幣戰爭：人民幣大幅貶值、歐洲央行實施量寬兼負利率、日本亦加入負利率行列，害得美國加息之後處境忽然尷尬，連耶倫亦要急急解話，即使美國持續加息的動機明顯，亦要出口術安撫市場情緒，強調不排除必要時實施負利率云云。
卡尼談加息 純為托鎊匯
諸國之中，惟獨英國我行我素，貨幣政策處於「點穴」狀態良久，只因為英國恢復加息的條件未成熟，經濟又未算太差需要更多寬鬆措施。但奇怪的是，卡尼竟信誓旦旦講加息，真可謂語出驚人！如果並非出口術為了托住英鎊，實在想不出更合理的理由。
當前影響英鎊匯率走向的最大因素並非經濟問題，而是政治問題。眾所周知，英國就是否脫離歐盟的公投最快今年6月或9月舉行。這麼一個重量級的政治議題，絕對會影響歐洲資金在英鎊與歐元及其他歐洲貨幣之間的流向。公投之前，英國脫歐與不脫歐之間的消息只會繼續沸沸揚揚，讓外匯炒家玩個不亦樂乎。只有公投結果塵埃落定，英倫銀行的中長線貨幣政策才較具明顯方向。
匯控（0005）最終選擇不遷冊，保留總部在倫敦，絕對是政治決定（既有英國因素、亦有中國因素）。更重要的是，匯控不遷冊印證了筆者認定英國脫歐公投只是擺擺姿態，真正目的是為了向歐盟施壓，透過修憲給予英國更大自主權。最近已有迹象顯示，歐盟為免英國離異，作出讓步已是必然，最終讓步多少只視乎首相卡梅倫的牙力。大型銀行往往是最接近權力中心的商界代表，當大型銀行作出某項政治表態，意味一切已經差不多準備就緒。明未？
加入貨幣戰 變陣減息不出奇
央行本來應有的立場，是堅持貨幣政策只需因應物價與通脹而調節，匯率強弱並非貨幣政策所考慮的因素。然而，全球匯率戰爭無遠弗屆，各主要經濟體誰都無法置身事外，試問如果連美國聯儲局亦考慮暫緩加息，甚至考慮掉頭減息的話，各主要貨幣之中，英鎊表現豈不一枝獨秀？目前英倫銀行指標利率仍有0.5厘，且看公投之後，是否真如卡尼所講，仍有加息的機會；抑或來個反高潮，變陣減息，加入匯率大混戰。
■本周環球金融市場預測：
黃金（現貨）：1208 至 1308 美元
英鎊（現貨）：1.4400 至 1.4700 美元
滬深（現貨）：2850 至 3250 點
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