新聞類別
財經
詳情#
【明報專訊】恒指跌742點，收報18545點，成交金額669億元。聯儲局主席耶倫的言論及德銀考慮回購債券，似乎只能短暫平伏市場情緒，其實由商品價格大跌早已星火燎原，商品企業債務問題以至銀行壞帳風險不斷惡化，不用看遠，對商品債務違約敏感的渣打（2888），股價跌穿2008年金融海嘯低位仍未止瀉，已知問題未有解決過，目前只不過把銀行風險放大來看。美元轉弱為新興市場走資、人民幣貶值減壓的利好因素，並為股市帶來支持，油價易跌難升、債務問題火燒連環船，金融市場動盪難看到隧道盡頭，再看中資股跌4%兼破底，便明白估值低殘不足支持股價，憑超賣去博反彈，風險可見。
聯儲局主席耶倫周三出席聽證會，反覆提到影響經濟的風險因素，認為金融市場動盪不利經濟增長及勞動力市場，對前景態度審慎，或考慮調整加息的步伐。利率期貨市場早已反映聯儲局今年只可能加息一次，月初美匯更急轉直下，只不過市場對加息放緩信心更大。亞洲貨幣指數（ADXY）由低位反彈至年初水平，離岸人民幣連升8日，一直困擾着新興市場的走資壓力得到緩和，應該利好新興市場以至商品價格，但事實明顯未能抵消市場對金融市場風險的憂慮。
中資股估值殘也不值博
商品價格持續低迷，市場關注銀行對商品企業貸款風險，隨着商品企業宣布無力償債要重組債務甚至破產，令銀行增加撥備導致虧損，銀行相繼公布業績，對商品企業的風險暴露，到最終可能要面對資本充足比率或需要補充資本。雖然銀行業問題應未致於令金融市場出現系統性風險，但會影響抑制央行貨幣政策及經濟復蘇步伐。
經歷金融海嘯，一旦市場對銀行業風險憂慮升溫，所造成連鎖反應隨時可以失控，故此可以期望各國在風暴初期儘早協商應對危機。
不過要解決危機根源油價及商品價格下跌不易，環球經濟難見起色，價格下跌不太可能刺激商品需求；油價跌勢不止，油組與非油組短期內又不看到達成減產協議，一切應對金融市場可能出現危機只能治標不治本。
銀行業隨時火燒連環船
更重要是市場隨時可能將全球經濟放緩轉移至通縮風險，歐洲央行及日本央行實施負利率，前者未見能推動通脹，後者因日圓攀升所抵消，若連美國放慢加息步伐，通脹不前，將增加全球通縮風險。眼見長江基建（1038）愈升愈有，屢創新高，高息股逐受到市場重視，與其撈底博反彈，倒不如會待公用股、電訊股等回吐，趁低吸，勝算更高。
[江宗仁 還看今朝]
聯儲局主席耶倫周三出席聽證會，反覆提到影響經濟的風險因素，認為金融市場動盪不利經濟增長及勞動力市場，對前景態度審慎，或考慮調整加息的步伐。利率期貨市場早已反映聯儲局今年只可能加息一次，月初美匯更急轉直下，只不過市場對加息放緩信心更大。亞洲貨幣指數（ADXY）由低位反彈至年初水平，離岸人民幣連升8日，一直困擾着新興市場的走資壓力得到緩和，應該利好新興市場以至商品價格，但事實明顯未能抵消市場對金融市場風險的憂慮。
中資股估值殘也不值博
商品價格持續低迷，市場關注銀行對商品企業貸款風險，隨着商品企業宣布無力償債要重組債務甚至破產，令銀行增加撥備導致虧損，銀行相繼公布業績，對商品企業的風險暴露，到最終可能要面對資本充足比率或需要補充資本。雖然銀行業問題應未致於令金融市場出現系統性風險，但會影響抑制央行貨幣政策及經濟復蘇步伐。
經歷金融海嘯，一旦市場對銀行業風險憂慮升溫，所造成連鎖反應隨時可以失控，故此可以期望各國在風暴初期儘早協商應對危機。
不過要解決危機根源油價及商品價格下跌不易，環球經濟難見起色，價格下跌不太可能刺激商品需求；油價跌勢不止，油組與非油組短期內又不看到達成減產協議，一切應對金融市場可能出現危機只能治標不治本。
銀行業隨時火燒連環船
更重要是市場隨時可能將全球經濟放緩轉移至通縮風險，歐洲央行及日本央行實施負利率，前者未見能推動通脹，後者因日圓攀升所抵消，若連美國放慢加息步伐，通脹不前，將增加全球通縮風險。眼見長江基建（1038）愈升愈有，屢創新高，高息股逐受到市場重視，與其撈底博反彈，倒不如會待公用股、電訊股等回吐，趁低吸，勝算更高。
[江宗仁 還看今朝]
留言 (0)
