恒隆純利大挫56% 陳啟宗：內地零售「麻麻」

【明報專訊】受到賣樓收益大幅減少拖累，恒隆地產（0101）截至2015年底止年度純利50.92億元，按年減少56%；建議每股末期息0.58元，減少一仙。集團主席陳啟宗直言內地零售市道「麻麻」，去年下半年的情况尤甚，另因為其在上海港匯恒隆廣場、瀋陽市府恒隆廣場及無錫恒隆廣場出租率均見下跌，無錫的項目出租率更跌穿80%，低見72%水平，或對新一年業績開局構成挑戰。


內地3商場項目 出租率降

恒隆去年度內地租金收入達41.94億元，較2014年增長7%，當中上海恒隆廣場及港匯恒隆廣場佔整體租金收入68.3%。期內包括港匯恒隆廣場、瀋陽市府恒隆廣場及無錫恒隆廣場的出租率均見下跌（見表），其中跌幅最厲害的是無錫項目。集團解釋，瀋陽市府恒隆廣場及無錫恒隆廣場受到零售消費疲弱及租金下調的影響，並正重組租戶組合，兩個項目的零售額更下跌3%。至於試業逾1個月的大連恒隆廣場，出租率為63%。


稱內地仍有投資機會

陳啟宗在面對內地的經濟增速及零售表現放緩之時，對集團將來會否分散投資方面，並無正面回應。他只說，當前內地面對的是短期困難，在世界上始終仍難找到經濟增長每年達6%至7%的國家去投資。相比香港的地價門檻，在內地仍然有機會。只是因為在內地營商往往涉及複雜的法規問題，集團就算有意加快發展，也需要放慢去配合。現時恒隆地產需要應付建設的項目價值高達400億元。集團執行董事何孝昌說，在面對每年資本開支約50億至60億元，即使集團由淨持現金轉為承擔少許淨負債，亦屬正常。


儘管人民幣在過去一段時間出現貶值，致恒隆地產將淨資產值達590億元的內地項目折算港元時，致資產負債表內的匯兌儲備出現44億元虧損。何孝昌說，集團為減低受到人民幣匯率變動影響，會經內地借貸融資發展，同時在匯出內地業務的盈利時，在集團提交清楚的文件後，不見得有問題。


暫無意重組集團架構

恒隆減少派末期息一仙，共涉及約4400萬元。陳啟宗說，這主要用於向股東傳達信息，現時見到的前景不太好，無關手持現金及現金流的問題。他又說，沒有考慮過及需要重組集團的架構，他認為，現時旗下只有兩間上市公司經營而已。