美加息宜沽空亞洲貨幣

【明報專訊】亞洲匯市近日出現拋售潮， 施俊斌表示，由於最近人民幣沽空成本增加，有機構轉而沽空成本較低的亞洲貨幣。他續稱，亞洲貨幣去年兌美元未跌夠，今年仍要續跌，宜沽空亞洲貨幣。


過去一年至今，亞洲貨幣除去馬來西亞令吉大跌17%外，其他貨幣跌幅均在10%以內（見表）。施俊斌認為，亞幣未足以反映美元去年的強勢，故未跌夠，料沽空者會選擇衝擊利率成本較低的亞幣做空套利，比如韓圜、新台幣和新加坡元。韓圜於本周二曾一度跌至5年半低位，每千港元兌15.48萬韓圜；菲律賓披索同一日亦跌至逾6年新低。


去年未跌夠 今年續跌

港元在聯匯制度下，去年至今僅下跌0.49%。施俊斌坦言，料聯擊匯率制度不會失效，但短期內會帶來經濟壓力。他表示，1997至2003年的環境比現時艱難，聯繫匯率尚未改變，今日改變不大可能。他又認為，聯繫匯率機制當年是倉卒的決定，代價是香港喪失獨立的貨幣措施，建議考慮新加坡的一籃子貨幣聯匯制度。但他相信無人會有膽量主動改變，「因逼到要變才會變」。


投資方面，他建議可吸納投資級別債券，雖然回報僅約4%但資產質量較高。