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【明報專訊】伊朗面對多年的石油出口制裁終於暫告一段落。這是一個關鍵時刻，因為伊朗石油尚未自由流出市場，國際油價早已跌得人仰馬翻。周一倫敦布蘭特期油曾失守每桶28美元。對伊朗而言，是贈慶乎？
全球每日過剩達百萬桶
過去5年，因為制裁關係，伊朗的石油出口量由每日約250萬桶，降至100萬桶左右。這個缺口理應是國際油價利好因素，但偏偏環球經濟不景導致原油需求量持續下降，加上其他產油國趁機掠奪本應屬於伊朗的市場份額，再遇上美國搖身一變成為產油大國加入戰團，結果目前全球每日原油供應過剩約100萬桶。
如今伊朗重返市場，並且即時宣稱要每日額外提升產油量50萬桶（年底前每日增產目標100萬桶），還有該國估計早已囤積多達5000萬桶等待出口的大量庫存；試問油價豈有支持？
沙特發難 搶市場搶資金
面對各主要產油國皆不願減產甚至暗地增產的形勢下，伊朗欲重新鞏固市場地位可謂荊棘滿途。沙特阿拉伯主動發起石油減價戰，目的之一就是預先搶奪伊朗意欲重返的歐洲石油市場。
除了主動減油價，沙特另一狠招就是加快國營石油公司Saudi Aramco首次公開招股上市。眾所周知，目前投資於石油開發的國際資金與預算規模正不斷萎縮，像伊朗這些產油國其實急需外資投入以協助其擴大產能。Saudi Aramco乃石油巨無霸兼產油成本極低、邊際利潤吸引；此刻沙特主動拋出這塊寶玉跟國際投資者分享，一方面固然為應付沙特日益緊張的財政，另一方面其實不能排除沙特藉此盡吸天下的能源資本，打擊對手伊朗的增產計劃。
油價回升 寄望兩情况
縱觀目前國際石油市場的形勢，既然供應一方誰也不願意帶頭減產，擔心讓出市場份額，投資者欲見油價回升，只能盼望兩種情况出現：地緣政治等突發因素導致石油供應大規模中斷（意味產油國即使增產也無法有效把原油運出市場）；或美國、歐洲、中國等主要大型實體經濟確認復元，並持恆地恢復穩定需求。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）﹕28美元至35美元
加元（現貨）﹕1.4200美元至1.4600加元
恒指（現貨）﹕19200至20200點
轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》（www.c1syndex.com）
wongsir.com.hk
冠一資產管理首席策略師
[王冠一 國際財經]
全球每日過剩達百萬桶
過去5年，因為制裁關係，伊朗的石油出口量由每日約250萬桶，降至100萬桶左右。這個缺口理應是國際油價利好因素，但偏偏環球經濟不景導致原油需求量持續下降，加上其他產油國趁機掠奪本應屬於伊朗的市場份額，再遇上美國搖身一變成為產油大國加入戰團，結果目前全球每日原油供應過剩約100萬桶。
如今伊朗重返市場，並且即時宣稱要每日額外提升產油量50萬桶（年底前每日增產目標100萬桶），還有該國估計早已囤積多達5000萬桶等待出口的大量庫存；試問油價豈有支持？
沙特發難 搶市場搶資金
面對各主要產油國皆不願減產甚至暗地增產的形勢下，伊朗欲重新鞏固市場地位可謂荊棘滿途。沙特阿拉伯主動發起石油減價戰，目的之一就是預先搶奪伊朗意欲重返的歐洲石油市場。
除了主動減油價，沙特另一狠招就是加快國營石油公司Saudi Aramco首次公開招股上市。眾所周知，目前投資於石油開發的國際資金與預算規模正不斷萎縮，像伊朗這些產油國其實急需外資投入以協助其擴大產能。Saudi Aramco乃石油巨無霸兼產油成本極低、邊際利潤吸引；此刻沙特主動拋出這塊寶玉跟國際投資者分享，一方面固然為應付沙特日益緊張的財政，另一方面其實不能排除沙特藉此盡吸天下的能源資本，打擊對手伊朗的增產計劃。
油價回升 寄望兩情况
縱觀目前國際石油市場的形勢，既然供應一方誰也不願意帶頭減產，擔心讓出市場份額，投資者欲見油價回升，只能盼望兩種情况出現：地緣政治等突發因素導致石油供應大規模中斷（意味產油國即使增產也無法有效把原油運出市場）；或美國、歐洲、中國等主要大型實體經濟確認復元，並持恆地恢復穩定需求。
■本周環球金融市場預測：
WTI（期貨）﹕28美元至35美元
加元（現貨）﹕1.4200美元至1.4600加元
恒指（現貨）﹕19200至20200點
轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊；更多數據可參考《冠一多空指標》（www.c1syndex.com）
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