高盛大摩 唱好李嘉誠父子旗艦

【明報專訊】摩根士丹利吹響「魔笛」，高盛「仙音」和唱，齊齊唱好李嘉誠父子兩家上市旗艦—— 和記黃埔（0013）及電訊盈科（0008）。高盛將和黃目標價，由66元上調至90元，評級維持「買入」；大摩亦將電盈目標價，由2.8元上調至3.5元，評級維持「增持」。

高盛昨日發表報告，指和黃3G業務，經過多年合共2820億元的投資後，下半年有望止血，達至除息、稅前利潤（EBIT）及現金流正數。而零售、能源及碼頭等業務，經營亦持續改善，估計公司的投資回報率，將可回復到90年代未投資3G前約9至12%水平。高盛更指出，若3G業務能自給自足，不用再「燒銀紙」，股價有力上衝100元。

和黃自8月初公布業績、3G虧損大幅收窄後，股價由約53元，急升至約75元水平，截至昨日收市，升幅已近四成三。而和黃亦先後被多家大行改口唱好，最樂觀的法巴，目標價看100元。

至於由「小小超」李澤楷打骰、盛傳將分拆寬頻電視業務上市的電盈，大摩發表報告指出，自競爭對手城市電訊（1137），暫停在寬頻服務的割喉式減價後，電盈隨即上調寬頻收費，估計可令寬頻業務的ARPU（每月每戶平均收入）上升20元，並增加每股盈利3%至4%。高盛又估計，電盈在未來兩至三年，將可減少負債約10億美元。