港匯弱推高拆息 見5年新高 提早加息與否 看銀行體系結餘

【明報專訊】港匯持續走弱，兌美元昨日一度低於7.8，引發本港3個月銀行同業拆息（HIBOR）抽升至0.44871厘，創下近5年高位，令市場憂慮本港或提早跟隨美國步入加息周期。分析表示，近期港匯走勢反映走資加速，預料加息步伐也會加快，惟以目前本港銀行結餘逾3700億元計，預期離落實加息仍有一定距離。


明報記者 顧冷冰、廖毅然

昨日本港銀行3個月拆息單日升幅接近一成，由上周五的0.415厘急升至0.44871厘，為2010年7月以來新高，1個月拆息亦急升4個基點（0.04厘）至0.26752厘，創下2013年1月以來高位。


1個月拆息見3年高位

拆息水平及銀行體系結餘為本港是否加息的兩項重要參考指標。金管局總裁陳德霖上月在美國加息時已提醒，香港雖未有即時壓力跟隨美國加息，惟當港美息差擴闊至0.5厘，將誘發資金大舉流出香港。


自美國加息0.25厘後，香港和美國3個月拆息息差已由0.09厘急增至0.22厘高位，昨日本港拆息急升之後，兩地息差則收窄至0.17厘，與陳德霖劃下的「警戒線」仍有一定距離，不過市場人士表示，目前的港美息差幅度容易惹來套息交易，導致港匯進一步走弱。


上商：外資行參與港元期貨 影響拆息率

香港銀行體系總結餘截至昨日仍維持3773.6億元。上海商業銀行研究部主管林俊泓表示，銀行系統存款跌至500億元，便需要考慮加息，目前仍相信會在今年底加息。他又稱3個月拆息雖然急升，但仍處於較低水平，起碼要超過1厘才有加息的憂慮。至於昨日拆息急升，他認為主要由資金流走引致，另外近來看到更多外資投行參與港元期貨市場，港元期貨的息率直接影響拆息息率。


羅家聰：股市跌 加劇資金流走

交銀香港首席經濟及策略師羅家聰認為，上個月美國加息，本港拆息並未及時跟進，如今則有追趕美國加息的勢頭。他表示，過去的加息周期表明，如果股市處於跌市，資金流走加劇，通常加息步伐會加快。


東亞：港最快今年中加息

東亞銀行貨幣及利率交易部高級市場分析師賴春梅則認為，港元銀行同業拆息陡然提升，反映流動性緊張。現時市場有大量不穩定因素，如人民幣貶值和股市下行，都增加資金流走的壓力。由於香港加息應當比美國滯後，市場預期是在年末加息，不過，她認為最快可能今年中，本港就要跟進美國加息。


梁兆基：銀行有足夠資金穩定港元

匯豐亞太區顧問梁兆基表示，港匯成交不算多，實際資金流走情况應不算嚴重，反而他留意到近日有對冲基金針對港元的炒盤，推低港匯，加上成交低，容易造成較大波幅。他相信港匯很快會穩定下來，因為銀行有足夠的資金應付港元沽盤或美元買盤。