劉思明﹕等見底信號 勿輕率博反彈

【明報專訊】恒指今年以來累跌逾一成約2400點，幅度不小，但正如上周所說，現况未稱得上恐慌，至少從恒指波動指數看不到，很難期望有V形反彈。恒指上周只能險守19500點，未能有強勁反彈，本周失守進一步尋底機會不小，下一站將為2012年低位18000點，惟此在18400點料有支持。不過，在見底信號出現前（詳看本欄上周五一文），勿亂博反彈，哪怕一旦轉向，回升速度又快又狠，即使有可能失先機，但至少仍有彈藥，後發先至。


恒指連跌三周，上周向下尋底低收，全周累跌932點或4.56%，收報19520點。國指跌6.89%，繼續跑輸。日均成交782點，高於60天平均一成多。據《明報》港股數據庫，周五升跌比率14比86，跌逾3%佔下跌股份四成，上大市明顯受壓。全周計，升跌比6比94，連續兩周超過九成股份下跌。


留彈藥 勢可後來居上

恒指上周四試19500點回升，但未能持續，上周五又回試支持低收，岌岌可危。恒指19500點的支持一方面為2013年6月低位支持，亦為2011年11月歐債危機再爆發，恒指由24988點高位急挫至16170點見底，累跌8818點（或35.29%）的點數量度跌幅（恒指去年4月28588點跌至19500點，累跌9100點）。不過，若以百分比幅度計，恒指還有下跌空間。


一旦失守19500點支持，下一重要支持將為2012年低位約18000點。不過，去年9月初，本欄已提過，除了2011年爆發的歐債危機，恒指累跌逾35%；2007年次按風暴，恒指從高位31958點跌至20572點，累跌11386點或35.63%，亦初步見底，出現強勁反彈。


倘失守支持 料下試18400

若以半對數圖更能清晰顯示（見圖），恒指跌至約18400點附近（自去年4月高位累跌35.64%）或有支持。至於反彈幅度，以2008年反彈相當於跌幅五成，及2011年反彈黃金比率阻力約62%計算，跌至18400點可能有5100點至6300點的反彈，即相當於23500點至24700點水平，前者大約去年10月高位。


本地金融跌勢緩和可吼

本報數據庫追蹤的31個行業，有六成半行業上周累跌超過半成，跑輸恒指；跌逾7%、跑輸國指佔整體四成，可見大市的表現更慘烈，尤其是新經濟行業。農業及水務跌勢加劇，續前周跌8%後，上周再跌一成；新能源連續兩日跌逾9%，軟件服務、科技器材跌幅亦擴大。新經濟行業以外，去年底行業現回暖迹象的內房、汽車跌幅收窄，仍跌7%至9%，反而航空、本地金融的跌勢有緩和迹象，上周僅跌約4%，前者更曾大彈，可以留意。


明報記者

[劉思明 數據尋寶]