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【明報專訊】人民幣年初急貶值，已令港股捱沽，如今輪到港元轉弱，一度跌至近7.80，走資憂慮加劇，恒指仍未見底。港元弱，除了反映資金流走，亦引發提前加息的風險。本來香港「水浸」，銀行體系結餘充裕，不必立刻跟美國加息，業界普遍估計下半年才跟加，但假若美國一如預期於3月再次加息，與港元息差進一步拉闊，資金流走情况或惡化，增加港銀加息壓力。
今日恒指應確認失守2013年低位19,400，甚至連19,000心理關口都不保。一浪低於一浪弱勢持續，要忍手勿亂博反彈，尤其是周期性中資股，如能源、建材、銀行，恐怕愈買愈跌。
新支線落成 上蓋項目陸續來
較有吸納價值的，是本港的防守股。上周部分本地公用股及房產信託基金（REITs）逆市靠穩，如本周跌市殃及池魚，連防守股都急跌，則可擇優而買，惟仍須控制注碼，預留足夠現金備用。
港鐵（0066）核心業務夠穩健，票務收入大致平穩，雖然商場及廣告業務或隨經濟放緩，但對業績影響不大，物業發展於2016年入帳的項目料較少，但未來仍有多個鐵路上蓋項目待發展，包括西鐵線及新的鐵路支線。
短期而言，港鐵有特別股息的憧憬。個半月前，公司提出有關高鐵超支的財務方案，需向立法會申請逾196億元撥款，同時建議分兩年派發每股4.4元的特別股息，大股東政府所得的股息剛好等於撥款。方案有待預計於2月份舉行的股東會獲獨立股東批准，然後待立法會財委會通過撥款。
35.6元有支持 候低吸
撇除「一地兩檢」之政治及法制考慮，單從小股東角度思考，有特別股息當然開心，代價為公司負債比率料約由一成增至三成，但仍較環球大部分運輸或基建公司低。借錢派息，財務成比增加，但同時提高股本回報率（ROE），相信方案可獲獨立股東通過。股價料於35.6元有支持，可候低吸納。
（筆者為證監會持牌人，沒持有上述股票）
招銀國際研究部策略師
[蘇沛豐 焦點股]
今日恒指應確認失守2013年低位19,400，甚至連19,000心理關口都不保。一浪低於一浪弱勢持續，要忍手勿亂博反彈，尤其是周期性中資股，如能源、建材、銀行，恐怕愈買愈跌。
新支線落成 上蓋項目陸續來
較有吸納價值的，是本港的防守股。上周部分本地公用股及房產信託基金（REITs）逆市靠穩，如本周跌市殃及池魚，連防守股都急跌，則可擇優而買，惟仍須控制注碼，預留足夠現金備用。
港鐵（0066）核心業務夠穩健，票務收入大致平穩，雖然商場及廣告業務或隨經濟放緩，但對業績影響不大，物業發展於2016年入帳的項目料較少，但未來仍有多個鐵路上蓋項目待發展，包括西鐵線及新的鐵路支線。
短期而言，港鐵有特別股息的憧憬。個半月前，公司提出有關高鐵超支的財務方案，需向立法會申請逾196億元撥款，同時建議分兩年派發每股4.4元的特別股息，大股東政府所得的股息剛好等於撥款。方案有待預計於2月份舉行的股東會獲獨立股東批准，然後待立法會財委會通過撥款。
35.6元有支持 候低吸
撇除「一地兩檢」之政治及法制考慮，單從小股東角度思考，有特別股息當然開心，代價為公司負債比率料約由一成增至三成，但仍較環球大部分運輸或基建公司低。借錢派息，財務成比增加，但同時提高股本回報率（ROE），相信方案可獲獨立股東通過。股價料於35.6元有支持，可候低吸納。
（筆者為證監會持牌人，沒持有上述股票）
招銀國際研究部策略師
[蘇沛豐 焦點股]
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